Сущность инвестиций

Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации как потенциальные факторы экономического роста государств

Костин К.Б. 1 , Хомченко Е.А. 1 , Бурмистров А.Н. 2 , Меликова Е.Ф. 2
1 Санкт-Петербургский государственный экономический университет
2 Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого, Россия, Санкт-Петербург

Скачать PDF | Загрузок: 142 | Цитирований: 2

Еще публикации на эту тему:

Влияние транснациональных корпораций на мировую экономику (Бодиенкова В.С., Десятниченко Д.Ю. и др.) // Экономические отношения. № 3 / 2017

Статья в журнале

Цитировать:
Костин К.Б., Хомченко Е.А., Бурмистров А.Н., Меликова Е.Ф. Прямые иностранные инвестиции и транснациональные корпорации как потенциальные факторы экономического роста государств // Экономические отношения. – 2021. – Том 11. – № 4. – С. 633-664. – doi: 10.18334/eo.11.4.113677.

Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. https://elibrary.ru/item.asp?id=47403298
Цитирований: 2 по состоянию на 24.01.2023

Аннотация:
В статье рассматриваются вопросы позитивного и негативного воздействия транснациональных корпораций (ТНК) на развитие экономически развитых и развивающихся стран. Определена степень воздействия ТНК на экономику развитых и развивающихся государств. Представлены и сегрегированы результаты анализа значимости факторов воздействия ТНК на экономику соответствующих стран. Представлен регрессионный анализ зависимости объемов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и роста валового внутреннего продукта (ВВП) 25 развивающихся и развитых стран.

Ключевые слова: многонациональные корпорации, транснациональные корпорации, развивающиеся страны, развитые страны, прямые иностранные инвестиции, позитивное и негативное влияние

JEL-классификация: F21, F23, F01

Похожие статьи:

Введение

Транснациональные корпорации (ТНК) – это предприятия, осуществляющие деятельность в двух и более странах. Ориентируясь на глобальный рынок потребителей, корпорации стремятся усилить свое влияние, проникая во все новые и новые страны. Следовательно, ТНК могут вносить значительный вклад в развитие мировой экономики и экономики отдельных стран.

В XXI веке ТНК выступают ключевым драйвером развития развивающихся и развитых стран. С 1990-х годов крупные ТНК начинают активно функционировать на территории развивающихся государств. Эффект присутствия ТНК в развивающихся странах оценивается исследователями неоднозначно. Проблема заключается в том, что для развивающихся стран присутствие ТНК на их территории ведет как к положительным, так и к отрицательным последствиям. Одномоментно с этим развитые страны – где обычно базируются крупнейшие ТНК – получают гораздо большие выгоды, чем принимающие развивающиеся страны, а ущерб для них минимален. ТНК получает выгоду от экономии на заработных платах, предоставлении различных льгот и уменьшении налогов. В развивающихся странах появляются рабочие места, а инвестиции ТНК частично могут оставаться внутри государства. Суммарно ТНК оказывают больше положительного влияния: сокращение бедности, экономический рост, создание новых рабочих мест, улучшение условий труда и требований к труду, повышение уровня жизни, передача технологий и др. Можно ли с уверенностью сказать, кто больше выигрывает от присутствия ТНК: развитое или развивающееся государство? На это оказывают влияние множество факторов, самый значимый из которых – это страна базирования головного офиса ТНК. В статье предпринята попытка проанализировать негативные и позитивные последствия воздействия ТНК на дальнейшее развитие развитых и развивающихся стран в современных условиях доминирования технологических ТНК.

Актуальность темы. Отраслевая структура ТНК за последние 10 лет сильно изменилась: рейтинги самых крупных по капитализации компаний занимают корпорации, связанные с высокотехнологичным производством. Исходя из гипотезы о том, что чем большую стоимость имеет компания, тем большее может оказывать влияние на мировую экономическую систему, необходимо выяснить, какое воздействие оказывают современные – технологические ТНК – на развитие развитых и развивающихся государств. Имеющиеся исследования не способны отразить текущую изменившуюся ситуацию. Изучение взаимозависимости ТНК, государств и их экономик в условиях пандемии COVID-19 делает исследование еще более актуальным.

Степень разработанности проблемы. Исследованиями транснационализации фирм после Второй мировой войны занимались многие ученые и исследователи, среди которых следует выделить труды: К. Барлетта [9, с. 43–53] (Bartlett, 1998, р. 43–53), Р. Вернона [26, с. 81–89] (Vernon, 1995, р. 81–89), Д. Даннинга [10] (Dunning, 1993), А. Ругмана [21, с. 51–70] (Rugman, 1999, р. 51–70). Исследования в основном касались Стран Северной Америки, Европы и Японии. Исследования влияния ТНК на развивающиеся страны начались в 1980-х годах, среди исследователей стоит выделить С. Лалл [10, с. 29–64] (Dunning, 1993, р. 29–64) и П. Эванса [12, с. 195–224] (Evans, 1998, р. 195–224).

Среди зарубежных исследователей стоит выделить следующих: М. Шакири [22, с. 1830–1834] (Shaqiri, 2019, р. 1830–1834), М. Кордос [11, с. 150–158] (Kordos, 2016, р. 150–158), С. Хиратука [18] (Hiratuka, 2008). Из отечественных исследователей следует выделить труды В. Тумина [25] (Tumin, Jorubova, Kostromin, 2019), Е. Астраханцевой [8] (Astrakhantseva, Shipshova, Antonova, 2019), Г. Заворонковой [28, с. 9–13] (Zhavoronkova, Miziuk, Zhavoronkov, 2020, р. 9–13), А. Сапунцова [7, с. 13–21] (Sapuntsov, 2015, р. 13–21), Е. Карсановой [3, с. 239–248] (Karsanova, 2019, р. 239–248).

Объект исследования: прямые иностранные инвестиции и деятельность ТНК в экономике государств.

Предмет исследования: экономические отношения, возникающие в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и деятельности ТНК как фактор развития экономики развитых и развивающихся стран.

Научная проблема: воздействие ПИИ и ТНК на экономическое развитие развитых и развивающихся стран

Цель исследования: определение взаимовлияния ПИИ и ТНК на экономическое развитие развитых и развивающихся стран методом регрессионного анализа.

Авторы предполагают, что приток ПИИ и деятельность ТНК благотворным образом сказываются на экономическом развитии развитых и развивающихся стран и объясняются наличием прямой корреляции соответствующих показателей.

См. также:

ТНК: определения, история и современное состояние

Мировая экономика на сегодняшний день представляет собой сложную структуру взаимодействия всех возможных акторов, преследующих свои цели. Если рассматривать организационную структуру крупнейших ТНК с капитализацией более 1 трлн $, то нельзя утверждать, что такие компании стали полноценными глобальными игроками и прямо оказывают влияние на развитие мировой экономики. Однако за каждой ТНК стоит определенное государство, которое использует сильные стороны компаний для достижения своих целей. Эти цели по большей части носят экономический характер: будь то усиление позиций своих компаний на мировой арене или ослабление позиций конкурентов.

Выстроенная международная экономическая система во многом зависит от экономических показателей ТНК, интересы которых лоббируются в правительствах многих стран: прямо или косвенно. Международная деятельность ТНК во многом формирует облик современной экономической системы, состоящей из отдельных корпораций, формируя экономику стран, в которых они базируются. В целом комплекс современных ТНК – это своеобразный локомотив всей мировой экономики, за которым стоят многочисленные развитые и развивающиеся рынки.

Феномен ТНК состоит в том, что, не являясь полноценными международными акторами, компании выступают «продуктом» стремительно развивающихся мировых экономических отношений и одновременно с этим являются довольно мощным механизмом воздействия на них. Выступая активными глобальными игроками, ТНК способны изменять правила игры и задавать новые условия для абсолютно всех участников уже сложившейся системы мировой экономики.

Ситуация с коронавирусной инфекцией продемонстрировала, насколько уязвимой оказалась современная экономическая система в условиях всепроникающей глобализации. Работа многих ТНК по всему миру остановилась или замедлилась, цепочки поставок оказались нарушены, многие компании потеряли до половины своей «доковидной» рыночной цены. Экономические показатели всех без исключения стран, завязанных на международной торговле, показали глубокий отрицательный тренд по приросту ВВП и др.

В конце прошлого века количество ТНК стремительно увеличивалось. Так, если в 1970 году их насчитывалось около 7 тысяч, то на сегодняшний момент зарегистрировано более 82 тысяч ТНК, при этом количество филиалов компаний приближается к миллионной отметке: ТНК имеют свои представительства по всему земному шару [4, с. 567–569] (Kostin, Khomchenko, 2021, р. 567–569).

На сегодняшний день государства ведут борьбу на международном уровне через сеть крупнейших технологических ТНК, ведь именно эти корпорации генерируют наибольшую добавочную стоимость. Технологическая гонка стоит на повестке дня двух наиболее экономически сильных держав – США и КНР. Наукоемкие ТНК – ключевой фактор пополнения бюджета многих стран, именно поэтому усиление позиций ключевых компаний гарантировано улучшает экономическое положение той страны, где компания уплачивает налоги.

Отвечая на вопрос, какую степень могут оказывать ТНК на экономику страны в XXI веке, необходимо учитывать, что в руках ТНК сосредоточено более 80% всех технологических новаций, ноу-хау и патентов, а инвестиции компаний в разработку новых технологий растут стремительными темпами. Фармацевтика, электроника, химия, производственная сфера, добывающая промышленность и сфера услуг – все эти сферы на сегодняшний день находятся в руках крупных ТНК, осуществляющих свою деятельность в условиях рыночной конкуренции.

В общем смысле под транснациональной корпорацией подразумевают компанию, владеющую производственными подразделениями в нескольких странах; компанию, международный бизнес которой является существенным; компанию, на зарубежные активы которой приходится около 25–30% их общего объема и которая имеет филиалы в двух и более странах [5, с. 24] (Mikhaylushkin, Shimko, 2005, р. 24).

См. также:

Влияние транснациональных корпораций на мировую экономику (Бодиенкова В.С., Десятниченко Д.Ю. и др.) // Экономические отношения. № 3 / 2017

ООН определяет ТНК как международно-оперирующую фирму в двух или более странах и управляющую этими подразделениями из одного или нескольких центров [21] (Rugman, 1999). Согласно определению, разработанному Конференцией Организации Объединенных Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД), транснациональные корпорации представляют собой предприятия, состоящие из материнской компании и филиалов этой компании, размещенных за рубежом [6, с. 17–23] (Okuneva, 2019, р. 17–23).

Таким образом, стоит выделить ряд отличительных особенностей ТНК (многонациональных корпораций – МНК). Во-первых, капитал компаний рассредоточен по странам и регионам во всем мире. Во-вторых, присутствует сложная диверсифицированная структура деятельности и управления. В-третьих, оборот компании составляет более 1 миллиарда долларов в год. В-четвертых, присутствует особая система принятия решений. В-пятых, компания имеет 2 и более дочерних подразделения. В-шестых, компания владеет не менее 25% контрольных акций в других странах. В-седьмых, персонал компании многонационален.

Историю становления ТНК можно подразделить на 6 периодов. В первый период формируется первое поколение ТНК – вплоть до 20-х годов XX века. ТНК преимущественно колониально-сырьевые. Компании, создаваемые в форме трестов, были лишены всякой самостоятельности и одновременно с этим сырьевые ТНК имели значительное влияние, достаточное для контроля рынка нескольких стран.

Второй этап – это время между двумя мировыми войнами – с 1918 по 1939 год. Для ТНК этого периода характерна экономическая и политическая неустойчивость, которая выразилась в экономических и структурных кризисах. Этот период характеризуется резким усилением экспансии и вывозом промышленного капитала, стали нередкими практики слияния и поглощения.

Третий этап характеризуется появлением военно-технических ТНК – с 1939-го по 60-е годы. Отмечается переход крупных корпораций к дивизионной организационной структуре управления.

Четвертый этап можно охарактеризовать как научно-технический. Он длился с 1970 по 1980 год. Научно-технический прогресс сильно повлиял на появление технологических компаний и их дальнейший рост.

Пятый период ознаменовался появлением глобальных ТНК (1990-е годы). Компании делали упор на увеличение конкурентоспособности выпускаемой продукции и увеличение производительности.

Шестой этап – это современное поколение ТНК, характеризуется транснациональными стратегическими альянсами и сетями. На сегодняшний день большая часть промышленности контролируется крупными компаниями. Капитализация технологических компаний в последние годы растет небывалыми темпами, а экономики государств все больше зависят от успешности бизнесов ТНК, поэтому в значительной степени стараются поддержать отечественные корпорации в распространении своего влияния на мировом рынке [1, с. 40–42] (Velichko, 2016, р. 40–42).

На сегодняшний день нередки случаи, когда крупные ТНК используют свои ресурсы для того, чтобы контролировать экономики небольших государств и усиливать позиции своей компании на этом рынке. Современные ТНК определяют благосостояние государства, в котором базируется головной офис – как правило, он располагается в развитых странах. Одновременно с этим, когда компания осуществляет экспансию на рынки развивающихся стран или стран третьего мира, экономики этих государств также получают некоторые экономические выгоды. Однако сложившаяся современная система сильно напоминает колониальный период, только рынок «колонии» захватывает уже международная компания, эксплуатируя ресурсы данной страны.

См. также:

Дискуссии относительно присутствия и деятельности ТНК на рынках развивающихся стран сохраняются до сих пор. Дополнительную трудность привносит меняющаяся отраслевая структура крупнейших ТНК. Эдуардо Боренштейн [1] отмечает, что «правительства либерализируют режимы многонациональных корпораций, поскольку они стали ассоциировать ТНК с положительным эффектом для экономического развития и сокращением бедности в своих странах».

На практике цели привлечения ТНК отличаются в зависимости от страны, а в некоторых случаях влияние какой-либо ТНК может быть нежелательным. Экономический рост и ускоренная индустриализация ускоряют всеобщую глобализацию, в которой ТНК отводится особая роль главного инструмента экономического развития и роста.

Определяя роль ТНК в развитии страны, необходимо учитывать многие параметры. В одних странах положительный эффект будет действительно ощутимым, в других он может быть менее ощутимым или вовсе отрицательным. Общими являются убеждения, что ПИИ приносят только выгоду принимающему государству, в то время как формирование зависимости от экспансии ТНК говорит о резко негативном эффекте от присутствия компании. Рассмотрим более детально, каким образом иностранные ТНК могут положительно влиять на развитие развивающихся государств.

1. Экономический рост. Эксперты рассматривают присутствие ТНК как ключевой фактор экономического роста развивающихся стран. Так, приток прямых иностранных инвестиций обеспечивает увеличение денег, курсирующих в финансовой системе государства. ПИИ в сравнении с коммерческим долгом или портфельными инвестициями – наиболее стабильный инструмент. В 1990-е годы ПИИ в развивающиеся страны составляли в среднем 150 миллиардов долларов в год, в 2005 году эта цифра составила 334 миллиарда, в 2019 году ПИИ в экономику развивающихся стран составили рекордные 1,5 триллиона долларов, в 2020 году наблюдался значительный спад до 859 миллиардов, вызванный в значительной степени пандемией COVID-19 [30]. Считается, что прямые иностранные инвестиции способствуют увеличению ВВП, валового накопления основного капитала и платежного баланса. Некоторые исследования показывают прямую связь между объемом ПИИ и ростом ВВП. Так, хорошим примером является Болгария, график роста ВВП которой заметно коррелирует с увеличением ПИИ: с 2001 по 2007 год ПИИ постоянно увеличивались – большими темпами рос и ВВП, когда ПИИ после 2007 года начали стремительно снижаться, рост ВВП Болгарии замедлился и на время стал отрицательным [23]. Подобная тенденция сохраняется и по сей день: в 2019 году ввиду небольшого количества ПИИ экономика Болгарии продолжает рост, однако темпы уже не такие стремительные.

2. Индустриализация, базирующаяся на экспорте. Увеличение экспортного потенциала положительным образом отражается на развитии развивающихся стран, так как это позволяет им использовать все возможности от международной торговли и инвестиций. В итоге правительства заинтересованы в разработке законов, помогающих реализовывать экспортные проекты для увеличения конкурентоспособности национальной экономики. Хорошим примером выступают страны АТР, которые вели целенаправленную политику по привлечению ТНК в свои страны. Главная цель, которую они преследовали, – это ориентация национальной экономики на экспорт. Так, например, без участия ТНК Малайзия и Таиланд не имели бы шансов стать частью «глобальных товарных цепочек», которые сегодня связывают производителей из развивающихся стран с потребителями из развитых. В 1980–90-е годы в ряде развивающихся стран был взят курс на либерализацию в отношении ПИИ [16] (Grieco, Ikenberry, 2003). Хорошим примером может послужить Сингапур, который разработал эффективную промышленную политику для привлечения ТНК (отсутствие налогов, льготы и др.): иностранные ТНК стали успешно дополнять местную промышленность. Сингапур был лишен богатых ресурсных недр и располагался далеко от крупных рынков. Именно разумные законы и привлекательные условия для экспансии ТНК позволили довольно быстрыми темпами стать одной из самых богатых стран АТР.

См. также:

3. Формирование капитала. Капитал рассматривается как важнейший экономический актив для развивающихся стран. ТНК выступает ключевым источником капитала и привлечения финансовых ресурсов для развивающихся стран. Исследования показывают, что иностранные ТНК более производительны, выплачивают более высокую заработную плату и эффективнее эксплуатируют имеющиеся в стране ресурсы. ТНК также привносят важный вклад в укрепление национальной валюты, осуществляя экономическую деятельность внутри страны. Платежный баланс и экономический рост обеспечиваются большим количеством продукции, производимой на экспорт. Улучшение экономической ситуации способствует привлечению больших объемов ПИИ, увеличивая конкурентное преимущество стран на мировом рынке товаров и услуг. ТНК открывают доступ национальной экономике к зарубежным рынкам и клиентам по всему миру. Без ПИИ доступ к зарубежным рынкам стал бы непосильной задачей для отечественной экономики развивающихся стран.

4. НИОКР. Скорость развития и принятия технологий, равно как и улучшение производительных процессов, сильно различается от страны к стране, от региона к региону. Отличия присутствуют также и в пределах одной страны, например, Бангкок или юг Таиланда более развиты, чем некоторые северные районы. ТНК вносят ощутимый вклад в создание базы для развития технологий. Стремление получить современные технологии – это, пожалуй, самый важный фактор, привлекающий иностранные инвестиции для развивающихся стран. ТНК позволяют развивающимся государствам получать прибыль от сложных исследований и разработок, проводимых транснациональными корпорациями. Они предоставляют технологии, которые в противном случае были бы недоступны для развивающихся стран [24] (Sunday Esoso Nsed Ebaye, 2018). ТНК обучают местный персонал, стимулируют местную технологическую деятельность и передают технологии всей местной экономике. Соответственно, приобретенные технологии улучшают качество продукции и способствует развитию местного рынка.

5. Сохранение окружающей среды. ПИИ ТНК способствуют повышению уровня экологии в развивающейся стране. ТНК, обладающие значительными финансовыми ресурсами, скорее выберут более экологичный путь производства, максимально уменьшая негативный эффект для окружающей среды. Руководства ТНК априори задают экологические требования внутри своих компаний, которые зачастую дублируются дочерними организациями, располагающимися в развивающихся странах. Нередки случаи, когда ТНК предъявляют даже более высокие требования к экологичности своего производства за рубежом, чтобы избежать возможных негативных последствий. Это предположение подтверждает давнее исследование 1996 года, в котором приняли участие 300 индонезийских предприятий. Сравнение уровня загрязнения отечественных и иностранных компаний показало, что иностранные компании были более экологичны национальных компаний Индонезии [14].

6. Снижение уровня бедности. ТНК является эффективным инструментом для сокращения бедности. ТНК поощряют производство определенной продукции, которая впоследствии способна улучшить жизнь рабочих и населения в целом. Примером может послужить DaimlerChrysler в Бразилии. Компания искала способы применения возобновляемых волокон натурального волокна в своих автомобилях. Бразилия смогла предоставить необходимое волокно, после чего увеличился уровень жизни и появились новые рабочие места. Либералы считают, что индустриализация с помощью ТНК в сочетании со свободной рыночной экономикой позволила многим ранее аграрным экономикам вырваться из нищеты. «Международная деятельность этих корпораций соответствует либерализму, но прямо противоречит доктрине экономического национализма и взглядам стран, приверженных социализму и государственному вмешательству в экономику» [15] (Gilpin, 1987). Либералы показывают, что те, кто решил интегрироваться в мировую экономику, получили значительные выгоды. За пятьдесят лет Тайвань превратился из аграрной экономики, которая была беднее, чем большая часть стран Африки к югу от Сахары, в страну, теперь столь же богатую и процветающую, как Испания. Из 30 миллионов человек, живущих в условиях абсолютной бедности в 1950-х годах, сейчас в стране нет абсолютной бедности, а реальная заработная плата сейчас в десять раз выше, чем была пятьдесят лет назад.

См. также:

7. Создание новых рабочих мест. ТНК создают новые рабочие места, увеличивая качество жизни сотрудников в развивающихся странах. Сторонники позитивного влияния ТНК соглашаются, что на ТНК приходится пятая часть всей оплачиваемой занятости в несельскохозяйственных секторах и создается большое количество рабочих мест в обрабатывающей промышленности, особенно в технологическом секторе [32].

Кроме того, ТНК положительно влияют на благосостояние сотрудников. Сторонники утверждают, что создание рабочих мест, предоставление новых, более качественных программ по улучшению здоровья, жилья и образования для сотрудников и местных сообществ улучшают уровень жизни людей в развивающихся странах. Более того, при более внимательном рассмотрении эмпирических данных становится ясно, что производственные компании с иностранным капиталом и субподрядчиками в развивающихся странах, как правило, платят более высокую заработную плату, чем местные фирмы. Кроме того, ориентированные на экспорт компании платят более высокую заработную плату тем, кто не занимается экспортом. В Мексике, например, фирмы-экспортеры (80% всех продаж приходится на экспорт) получали заработную плату как минимум на 58% выше, чем фирмы, не ориентированные на экспорт.

8. Повышение компетенций и навыков. Для успешной передачи технологий важным фактором является развитие навыков местных работников. Иностранные инвестиции способствуют обучению персонала, необходимого для обеспечения деятельности. Это объясняется тем, что многие ТНК предпочитают набирать работников из местных жителей. В связи с этим возникает проблема нехватки квалифицированных рабочих рук. Низкий уровень образования местного населения зачастую является стоп-сигналом для увеличения числа работников из принимающего государства. Из-за этого ТНК обязательно проводят тренинги, мастер-классы и курсы по повышению квалификации именно для местных жителей. Местные университеты зачастую сотрудничают с ТНК, помогая готовить будущих компетентных работников. Так происходит первый толчок для сферы науки, которая интересует ТНК в развивающихся странах. Дальнейшее развитие технологий зависит от государства [27] (Worasinchai, Bechina, 2010).

Таким образом, присутствие ТНК на развивающихся рынках несет явную пользу для развития экономики принимающих стран. Деятельность таких корпораций увеличивает конкурентоспособность государства на мировой арене, а в некоторых случаях при наличии грамотно проработанного законодательства присутствие различных ТНК ведет к стремительному росту государства, продвигая его из стран третьего мира в региональные лидеры, как было в случае с Сингапуром.

Теперь рассмотрим отрицательные стороны присутствия ТНК на рынках развивающихся стран. Критики присутствия ТНК уверены в негативном эффекте от ПИИ в принимающем государстве. Среди негативных последствий стоит выделить следующие.

1. Предотвращение независимого развития. «Зависимость – это ситуация, в которой экономика одного числа стран обусловлена развитием и расширением другой… что ставит зависимые страны в отсталое положение, используемое доминирующими странами» [13, с. 58–64] (Ferraro, 2008, р. 58–64). Теоретики зависимости понимают нынешнюю отсталость развивающихся стран как процесс в рамках глобальной капиталистической системы. Они понимают глобальный капитализм как процесс, который генерирует богатство и развитие в промышленно развитом мире за счет создания бедности как преднамеренного побочного продукта Запада и увековечения отсталости в развивающихся странах. По мнению теоретиков зависимости, многонациональные корпорации мешают развивающимся странам достичь подлинного автономного развития. Например, ТНК не позволяют местным фирмам и предпринимателям участвовать в наиболее динамичных секторах экономики; они используют местный капитал, а не привлекают новый капитал извне; они увеличивают неравенство доходов в принимающей стране; и они используют капиталоемкие технологии, которые способствуют безработице.

См. также:

2. Отток капитала. Некоторые критики присутствия ТНК уверены, что ПИИ в развивающихся странах приводят к оттоку капитала. Капитал перетекает с «Юга на Север» посредством прибыли, обслуживания долга, роялти, сборов, посредством манипулирования импортными и экспортными ценами. Подобные «возвращающиеся» потоки не являются чем-то экстраординарным, ведь главная цель ТНК на внешнем рынке – получить доход. Критики уверены, что такие обратные потоки чрезмерно высоки и не учитывают интересы развивающихся стран, так, средняя прибыль на балансовую стоимость ПИИ США в развитых странах почти в 2 раза меньше, чем в развивающихся.

3. Эксплуатация рабочей силы. Многие ТНК проникают в развивающиеся страны, чтобы эксплуатировать их дешевую рабочую силу и богатые природные ресурсы. Такие компании, как Reebok, Nike и Levi Strauss, эксплуатируют человеческий труд в Индонезии. Рабочие живут в ветхих, дырявых, кишащих комарами квартирах и зарабатывают несколько десятков долларов в месяц, производя тысячи продуктов стоимостью более 100 долларов каждая. Экономика Индонезии процветает из-за массивных прямых иностранных инвестиций, в то время как дешевая рабочая сила страдает от нечеловеческих условий жизни и несправедливой заработной платы [31].

4. Загрязнение окружающей среды. Что касается окружающей среды, международный крупный бизнес является одновременно источником загрязнения и единственным ресурсом, доступным для его очистки. Показатели ТНК по загрязнению меркнут по сравнению с показателями многих местных предприятий и государственных предприятий: критики утверждают, что ТНК – отчасти из-за своего огромного размера – нанесли значительный ущерб окружающей среде в развивающихся странах. Поскольку многонациональные корпорации действуют долгое время и во многих странах, несомненно, были случаи, когда эта критика была оправдана. Во всех частях мира добыча полезных ископаемых привела к серьезной деградации и загрязнению окружающей среды, включая сброс токсичных веществ в речные системы, появление больших объемов отходов, ненадлежащее удаление опасных отходов и долгосрочные последствия плохо спланированного консервирования шахт. Многонациональные нефтяные компании стали объектом критики в связи с загрязнением окружающей среды и нарушениями прав человека в развивающихся странах, например, Нигерии, Индонезии, Каспийском регионе.

5. Уклонение от уплаты налогов. Проблема уклонения от уплаты налогов продолжает вызывать острые споры, несмотря на руководящие принципы, разработанные Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Транснациональные корпорации заявляют, что платят налоги в строгом соответствии с законодательством.

6. Организованная преступность. Внедрение известных брендов в развивающихся странах со стороны транснациональных корпораций стало непреодолимым соблазном для преступных организаций. В Восточной Азии – рассаднике подделок – преступные организации занимаются подделкой брендовой продукции из-за очень больших вознаграждений и низкого риска быть наказанными за совершение преступлений, в то время как наказания за незаконный оборот наркотиков общеизвестно суровы в Азии. Поэтому такого рода преступность присутствует, хоть и в небольшом объеме, но тем не менее ТНК являются первопричиной появления этой преступности. Организованная преступность – серьезная глобальная проблема. Она существовала задолго до начала экспансий ТНК. Но появление мировой торговли контрафактными товарами предоставило организованной преступности в развивающихся странах новый и очень прибыльный способ получения прибыли [17] (Gwynne Skinner, 2015).

См. также:

7. Риски для здоровья и безопасности. Также к отрицательным последствиям присутствия ТНК можно отнести угрозы безопасности здоровью и жизнедеятельности, вызванные распространением некачественных поддельных лекарств. Согласно недавним исследованиям, 10% лекарств в мире являются поддельными; поддельные детские смеси для младенцев, сиропы от кашля и другие лекарства могут привести к серьезным заболеваниям и смерти. Однако почти весь объем лекарственных подделок сосредоточен именно в развивающихся странах, которые имеют слабые системы пограничного контроля. Поэтому подделки, производимые в основном на территории КНР, поступают на рынки развивающихся стран без всяких проблем. В промышленно развитых странах, таких как США и Европа, подобные инциденты скорее исключение и случаются крайне редко. Сети распределения товаров слишком профессиональны, чтобы позволить некачественным лекарствам проникнуть через каналы распределения и достичь потребителей. Поэтому в большей степени от лекарственных подделок страдают именно развивающиеся страны.

Для наглядности расположим приведенные выше характеристики в таблице 1.

Ключевые характеристики деятельности ТНК в экономике развивающихся стран, которые стимулируют и препятствуют экономическому росту

Key characteristics of the activities of TNCs in the economies of countries that stimulate and hinder economic growth

Факторы, стимулирующие экономический рост	Факторы, препятствующие экономическому росту
Экономический рост	Предотвращение независимого развития
Индустриализация, базирующаяся на экспорте	Отток капитала
Формирование капитала	Эксплуатация рабочей силы
НИОКР	Загрязнение окружающей среды
Сохранение окружающей среды	Уклонение от уплаты налогов
Снижение уровня бедности	Организованная преступность
Создание новых рабочих мест	Риски для здоровья и безопасности
Повышение компетенций и навыков

Источник: составлено авторами.

Исходя из вышеуказанных позитивных и негативных сторон присутствия ТНК на территории развивающихся стран, стоит отметить, что по большому счету все зависит от законодательства государства. Безусловно, имеются как негативные примеры присутствия, так и позитивные, однако при грамотном подходе руководства каждый получит свои плюсы. Изначально, когда у государства проблемы в экономике, стоит прибегнуть к ПИИ зарубежных ТНК. Первое время корпорации будут получать гораздо больше выгод от пребывания на территории развивающегося государства: льготные режимы и отсутствие налогов будут играть на руку ТНК. Далее будет уместно вспомнить опыт Сингапура, который не обладал ни природными ресурсами, ни территорией, ни уж тем более технологиями. Сегодня благодаря ПИИ Сингапур – лидер по экономическому развитию в АТР. На втором этапе происходит изменение: присутствие ТНК на территории страны становится более выгодно принимающему государству: оно уже начинает повышать налоги, способно приглашать к себе зарубежных специалистов и конкурировать на мировой арене. Поэтому время и грамотная политика правительства играют на пользу принимающей ТНК страны.

Анализ ключевых характеристик деятельности ТНК в экономике развитых стран, стимулирующих или препятствующих экономическому росту

Возникновение монополий на национальном и международном уровнях на рубеже XIX–XX веков привело к ускоренной монополизации экономики. Процесс монополизации экономики является главной отличительной чертой рынка развитых стран. Неудивительно, что главной формой монополизации экономики в конечном счете стали выступать ТНК, а наиболее влиятельными игроками стали экономические гиганты, активно действовавшие на мировой арене: Франция, США, Япония и др. Цели ТНК развитых стран менялись с течением времени, и на сегодняшний день среди главных целей стоят производство и создание филиалов за рубежом.

См. также:

Исследования ООН показывают, что большая часть ТНК осуществляют свою деятельность в развитых странах, также эти ТНК контролируют более 200 тысяч иностранных филиалов. Наибольшую силу представляют топ-100 самых крупных компаний, которые на сегодняшний день состоят преимущественно из наукоемких компаний, контролируя порядка 90% прямых иностранных инвестиций, а объемы произведенной продукции исчисляются триллионами долларов [3] (Karsanova, 2019).

Международные фирмы на сегодняшний день все более интернациональны. По данным ООН, 50 лет назад – в 1970-м году более половины ТНК, которые были обозначены в исследовании, приходились на 2 страны – США и Великобританию. Уже сегодня, по данным ООН, насчитывается более 77 тысяч ТНК, а страновое распределение стало более обширным: Япония, Германия, Швейцария пополнили список. Отмечается увеличение инвестиций из стран третьего мира, также большой объем инвестиций направляется от «азиатских драконов».

Поток инвестиций ТНК увеличился, однако инвестиции в первую очередь концентрировались в наиболее богатых странах и регионах. Отличительная черта ТНК, которые базируются в развитых странах, – это международный характер деятельности, оценивающийся не по стране происхождения капитала, а в целом по району деятельности ТНК. Главным показателем для ТНК является уже не количество стран и регионов, из которых капитал поступает, а те страны и регионы, куда он устремляется и генерирует прибыль.

Сегодня внешнеэкономическая деятельность развитых стран определяется именно зарубежной деятельностью их ТНК. Так, до 40% имущества 100 самых дорогих компаний находится в странах, отличных от страны базирования. 100 самых дорогих компаний контролируют примерно 16% мировых производительных активов во всем мире. При расширении выборки до 300 самых крупных ТНК процентное соотношение увеличивается до 25.

ТНК, располагающиеся в развитых странах, проникают в наукоемкие технологические отрасли, требующие крупных инвестиционных потоков и работников с высокой квалификацией. Сильно заметна тенденция к монополизации отдельных отраслей ТНК.

Отличительной чертой деятельности ТНК является диверсификация как услуг, так и производства компании. Хорошим примером является компания «Вольво». Данная ТНК выпускает не только автомобили, десятки дочерних компаний за рубежом производят моторы и двигатели, продукты питания и пивные изделия.

Филиалы крупнейших ТНК на всех основаниях становятся частью мировой экономической системы и нередко используются в качестве инструмента экономической политики.

Мощная производственная база открывает для ТНК обширные возможности проводить производственную политику, обеспечивающую эффективное планирование капиталовложений в НИОКР, а также в само производство в пределах своей организации (включая все дочерние компании) как единого целого.

Для более точного понимания, какое негативное и позитивное влияние оказывают ТНК на развитые страны, следует более детально рассмотреть деятельность ТНК на рынках развитых компаний.

Несомненно, ТНК оказывают ощутимое воздействие на экономическое развитие развитых стран. Так, выделим основные положительные характеристики, влияющие на их развитие.

1. ТНК способствуют качественному росту промышленности. Современные компании зачастую связывают свою деятельность с технологиями, обширное применение которых позволяет увеличить производительность труда. Все технологии корпорации разрабатывают внутри страны, оставляя их на внутреннем рынке для широкого пользования государства. Наработки компаний могут быть использованы в совместных с правительством производствах.

2. Налогообложение. Расположение головного офиса ТНК определяет то, налоговым резидентом какого государства является фирма. Соответственно, налоги, которые ТНК платит в казну государства, во многом определяют его экономическое развитие.

3. Создание новых рабочих мест. ТНК являются самым крупным создателем новых рабочих мест для граждан. Несомненно, это является важнейшим фактором, способствующим развитию экономики страны.

4. Создание конкурентной среды. В развитых странах постоянно идет конкуренция между компаниями, постоянная гонка технологий, что заставляет компании постоянно улучшать свои продукты для удержания клиентов. Эффективная конкуренция позволяет захватывать соседние рынки, что увеличит как прибыль компании, так и экономику государства базирования ТНК.

5. Расширение международного сотрудничества. Международные связи ТНК позволяют выйти на рынки других стран, что в итоге увеличит оборот и выручку компании.

6. Снижение экономической зависимости от других стран. Безусловно, наличие большого количества ТНК позволяет стране защитить свою экономику от зарубежной диктатуры. Это связано с тем, что несмотря на большие инвестиционные потоки, которые привлекают ТНК, компании находятся на территории развитого государства и подчиняются его юрисдикции.

Одновременно с этим ТНК оказывают и негативное влияние на развитие экономики развитых стран. Среди наиболее значимых следует выделить следующие:

1. Навязывание экономических приоритетов. ТНК, имея колоссальные активы, иногда превосходящие годовые ВВП некоторых государств, базируясь в развитых странах, способны изменять приоритеты экономического развития целой страны. Законодательства развитых стран зачастую вынуждены подстраиваться под ТНК как внутри страны, так и на мировой арене. Хорошим примером является узаконенное состояние лоббизма, с помощью чего крупные ТНК продвигают свои интересы, иногда даже вразрез большинству общества.

2. Отток капитала. ТНК проводят экспансию в другие страны, необходимую для расширения положения компании на мировой арене, что приводит к необходимости инвестиций в дочерние компании, а значит, и в экономику других государств. Часть средств утекает из страны базирования, что негативно влияет на экономический рост.

3. Эксплуатация природных ресурсов. Деятельность некоторых ТНК связана с эксплуатацией природных ресурсов. Даже несмотря на высокие экологические стандарты, имеют место быть экологические аварии и изменение климата, что негативно влияет на экономику крупнейших экономик, так как забота о природе в современном мире очень важна и требует большого количества инвестиций.

В таблице 2 представлены позитивные и негативные характеристики влияния ТНК на экономическое развитие развитых стран.

Ключевые характеристики деятельности ТНК в экономике развитых стран, которые стимулируют и препятствуют экономическому росту

Key characteristics of the activities of TNCs in the economy of developed countries that stimulate and hinder economic growth

Факторы, стимулирующие экономический рост	Факторы, препятствующие экономическому росту
ТНК способствуют качественному росту промышленности	Навязывание экономических приоритетов
Налогообложение	Отток капитала
Создание новых рабочих мест	Эксплуатация природных ресурсов
Создание конкурентной среды
Расширение международного сотрудничества
Снижение экономической зависимости от других стран

Источник: составлено авторами.

См. также:

Таким образом, ТНК играют одну из ключевых ролей в развитии экономики развитых государств. Исследователи находят в феномене ТНК не только положительный эффект влияния на политику и экономику государства базирования, но и рассматривают существование ТНК как исключительное благо. На своей стадии развития ТНК как потенциальные полноценные акторы мировой системы выступают за исключительно мирные способы урегулирования возможных конфликтов, что открывает огромные возможности для экономического роста в мире без войн.

4. Оценка уровня корреляции между притоком ПИИ и ростом ВВП в развитых и развивающихся странах

Проанализируем, насколько прослеживается зависимость между притоком прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны и ростом их ВВП с 2004 по 2019 год. Так, для регрессионного анализа были выбраны 25 развивающихся стран по всему миру. Среди анализируемых стран: Европа: Албания, Болгария, Грузия, Румыния, Хорватия; страны СНГ: Армения, Казахстан, Киргизия, Россия, Узбекистан; Средний Восток и Северная Африка: Египет, Катар, Кувейт, Ливия, Саудовская Аравия; Тропическая Африка: Ангола, Намибия, Нигер, Нигерия, ЮАР.

Регрессионный анализ проводился посредством программы Gretl. В качестве эндогенной (объясняемой) переменной были взяты показатели ВВП государства. В качестве экзогенной (объясняющей) переменной были взяты показатели ПИИ каждой из анализируемых стран в процентном соотношении к ВВП страны. К рассмотрению принимались только удачные модели, соответствующие следующим критериям:

1. Присутствие тесной корреляции между ПИИ и ВВП.

2. Отсутствие гетероскедастичности (по 4 тестам).

3. Распределение остатков по нормальному закону.

Регрессионный анализ показал наличие стойкой корреляции между изменением прямых иностранных инвестиций и валового внутреннего продукта лишь в 2 случаях из 25 (8%). Корреляция прослеживается при анализе ПИИ и ВВП в КНР и Египте.

Так, на рисунке 1 представлен график изменения ПИИ от ВВП в % и рост ВВП КНР с 2004 по 2019 год.

Рисунок 1. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП КНР с 2004 по 2019 г.

Figure 1. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in China from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Исходя из полученной модели в программе Gretl, для того, чтобы увеличить ВВП КНР на 1%, необходимо увеличить ПИИ на 0,444%.

На рисунке 2 представлен график изменения ПИИ от ВВП в % и рост ВВП Египта с 2004 по 2019 год.

Рисунок 2. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Египта с 2004 по 2019 г.

Figure 2. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Egypt from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Исходя из данных, полученных в программе Gretl, для того, чтобы увеличить ВВП Египта на 1%, необходимо увеличить ПИИ в среднем на 0,232%.

Выборка из 25 стран показала, что прямая зависимость ПИИ и роста ВВП у развивающихся стран наблюдается лишь в 8% случаев. Подобная статистика может свидетельствовать о неэффективности пребывания дочерних компаний ТНК во многих развивающихся странах. Рост ВВП в 23 странах из 25 нельзя напрямую связать с деятельностью ТНК в этих странах. Необходимо провести более глубокие исследования политических и социальных процессов, протекавших с 2004 по 2019 г. в каждой из этих стран. Подводя итог, следует сказать, развивающиеся государства во многих случаях рассматриваются ТНК как сырьевые придатки и концентрация дешевой рабочей силы. Возможно, более тщательная проработка законодательства позволит в будущем построить четкую корреляцию между ПИИ и ВВП принимающего государства, а пока полученные положительные данные находятся в пределах статистической погрешности и можно судить лишь об отсутствии связи между притоком ПИИ и ростом ВВП развивающихся стран.

См. также:

Использование нейротехнологий в коммуникациях с потребителями (Устинова О.Е.) // Вопросы инновационной экономики. № 2 / 2021

Анализируя влияние ПИИ на ВВП развитых стран, была проведена такая же работа по составлению выборки из 25 стран. Среди них: в Европе: Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Латвия, Литва, Люксембург, Нидерланды, Норвегия, Словакия, Словения, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция и Эстония; в Океании: Австралия, Гонконг, Сингапур, Япония; в Северной Америке: США и Канада.

Регрессионный анализ выявил прямую корреляцию между ПИИ и ВВП в 9 из 25 стран (36%). Анализ проводился по аналогичным временным выборкам с 2004 по 2019 г. и по идентичным показателям. Среди всех стран стойкая корреляция прослеживается у Греции, Ирландии, Италии, Латвии, Литвы, Словакии, Словении, Финляндии и Франции.

Все государства, у которых выявлена корреляция ПИИ и ВВП, располагаются в Европе или на Ближнем Востоке: каждое второе государство продемонстрировало положительные результаты деятельности ТНК на их территории: рост ПИИ напрямую отражался на росте ВВП. В странах Океании и Северной Америки подобная корреляция не наблюдается.

На рисунках 3–5 представлены графики изменения ПИИ от ВВП в % и рост ВВП Греции, Ирландии и Италии с 2004 по 2019 год.

Рисунок 3. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Греции с 2004 по 2019 г.

Figure 3. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Greece from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Рисунок 4. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Ирландии с 2004 по 2019 г.

Figure 4. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Ireland from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Рисунок 5. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Италии с 2004 по 2019 г.

Figure 5. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Italy from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Рисунок 6. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Литвы с 2004 по 2019 г.

Figure 6. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Lithuania from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Рисунок 7. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Словакии с 2004 по 2019 г.

Figure 7. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Slovakia from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Рисунок 8. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Словении с 2004 по 2019 г.

Figure 8. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Slovenia from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Рисунок 9. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Финляндии с 2004 по 2019 г.

Figure 9. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in Finland from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Рисунок 10. Изменения ПИИ от ВВП, в % и рост ВВП Франции с 2004 по 2019 г.

Figure 10. Changes in FDI from GDP, in% and GDP growth in France from 2004 to 2019

Источник: составлено авторами по данным [33].

Регрессионный анализ показал, что ТНК в развитых странах в 36% случаев коррелируют с увеличением ВВП государства, что может говорить о вполне хороших показателях, 9 из 25 стран получают заметные преимущества от нахождения ТНК на их территории, которые стимулируют рост ВВП. Рассматривая присутствие ТНК на территории развивающихся стран, следует указать на низкую корреляцию между увеличением ВВП и присутствием ТНК на их территории. Таким образом, ТНК влияют позитивным образом больше на экономическое развитие развитых государств, в то время как позитивное влияние ТНК на развитие развивающихся стран остается под большим вопросом.

Выводы

Деятельность ТНК и приток ПИИ в значительной мере влияют на экономическое развитие развитых и развивающихся государств. Главная цель любого государства – сформировать законодательство, которое максимально обеспечит защиту национальной экономики. Регрессионный анализ выявил корреляцию между притоком ПИИ и ростом ВВП в развивающихся странах всего в 8% случаев, что говорит о неэффективном использовании иностранных инвестиций в целях улучшения национальной экономики.

Повышение эффективности от деятельности ТНК и притока ПИИ в долгосрочной перспективе в значительной степени стимулирует экономический рост и способствует получению больших выгод для государства.

Заключение

В заключение необходимо сказать о существенном влиянии ТНК на развитие экономики как развивающихся (в меньшей степени), так и развитых (в большей) стран. Экспансия ТНК в развивающиеся страны – довольно обычный процесс для XXI века. В ряде случаев оба участника (государство и ТНК) могут извлечь выгоду от деятельности дочерней компании на территории страны. Для достижения ситуации «win-win» развивающемуся государству следует тщательно прорабатывать законодательство для защиты от возможных нарушений со стороны ТНК. На сегодняшний день развивающиеся и развитые страны и ТНК – это уникальный тандем, позволяющий обоим сторонам извлечь выгоду. В краткосрочном периоде ТНК получает больше выгод от такого сотрудничества. В долгосрочной перспективе – больше преимуществ получает именно развивающееся государство (яркий пример подтверждения – Сингапур).

ТНК давно стали неотделимой составляющей экономики государств, поэтому вопрос выгоды от такого сотрудничества остается актуальным до сих пор, особенно в современных условиях цифровизации и роботизации промышленности.

Регрессионный анализ выявил слабую корреляцию притока ПИИ с ростом ВВП в развивающихся странах, что говорит о плохом опыте использования иностранного финансирования для улучшения национальной экономики. В некоторых случаях наблюдалась даже обратная корреляция: с ростом ПИИ ВВП стран уменьшался. Слаборазвитые механизмы защиты национальной экономики от иностранных капиталовложений делают развивающиеся страны зависимой переменной в цепочке генерации прибыли, практически не считаясь с интересами принимающей стороны. В то же время можно утверждать, что успешный опыт использования ПИИ развитых стран для развития своей экономики может послужить ярким примером плодотворного влияния инвестиций на развитие национальной экономики. Таким образом, гипотеза авторов о том, что приток ПИИ и деятельность ТНК благотворным образом сказываются на экономическом развитии развитых и развивающихся стран, подтвердилась частично. Этой тематике будут посвящены дальнейшие исследования.

1. Величко И.С. Этапы развития транснациональных корпораций и критерии отнесения компаний к ТНК // Современные тенденции развития науки и технологий. – 2016. – № 2(6). – c. 40-42.
2. Карачев И.А. Транснациональные корпорации в современной мировой экономике. / Учебно-методическое пособие. — Ярославль: Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова (ЯрГУ), 2019. – 72 c.
3. Карсанова Э.Э. Эволюция роли ТНК в экономике развитых и развивающихся стран // Global economics. – 2019. – № 11. – c. 239-248.
4. Костин К.Б., Хомченко Е.А. Роль международного трансфера технологий в эффективном развитии транснациональных корпораций // Экономические отношения. – 2021. – № 3. – c. 565-582. – doi: 10.18334/eo.11.3.112128.
5. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Экономика транснациональной компании. / Учеб. пособие для вузов. — М.: Высш. шк., 2005. – 335 c.
6. Окунева О.М. Транснациональные компании – будущее мировой экономики? // Экономика-ВШЭ. – 2019. – № 6. – c. 17-23.
7. Сапунцов А.Л. Деятельность транснациональных корпораций развивающихся стран // Российский внешнеэкономический вестник. – 2015. – № 11. – c. 13-21.
8. Astrakhantseva E., Shipshova O., Antonova M. The role of transnational corporations in the globalization of the economy // Advances in Social Science, Education and Humanities Research. – 2019. – № 364. – p. 5.
9. Bartlett R. C. Managing Across Borders: The Transnational Solution // The Academy of Management Review. – 1998. – № 16(1). – p. 43–53.
10. Dunning J.G. The United Nations Library on Transnational Corporations // International Business and the Development of the World Economy. – 1993. – № 11. – p. 408-443.
11. Kordos M. Transnational corporations in the global world economic // Procedia — Social and Behavioral Sciences. – 2016. – № 230. – p. 150-158.
12. Evans P. Transnational Corporations and Third World States: From the Old Internationalization to the New // Transnational Corporations. – 1998. – № 3(2). – p. 195–224.
13. Ferraro V. Dependency Theory: An Introduction // The development economics reader. – 2008. – № 5(2). – p. 58–64.
14. GEMI. Business Helping Business Achieve Global Environmental, Health and Safety Excellence – A report of Global Environmental, 2016. [Электронный ресурс]. URL: https://gemi.org/Resources/EVTB_001.pdf (дата обращения: 23.08.2021).
15. Gilpin R. The Political Economy of International Relations. — Monograph, 1987. – 472 p.
16. Grieco J., Ikenberry G. State Power and World Markets: The International Political Economy. — New York: Norton, 2003.
17. Gwynne Skinner Rethinking Limited Liability of Parent Corporations for Foreign Subsidiaries’ Violations of International Human Rights Law // Washington and Lee law review. – 2015. – p. 97.
18. Hiratuka C. Foreign Direct Investment and Transnational Corporations in Brazil: Recent Trends and Impacts on Economic Development // Working Group on Development and Environment in the Americas. – 2008. – № 4. – p. 19.
19. Kordos M. Transnational corporations in the global world economic // Procedia — Social and Behavioral Sciences. – 2016. – № 230. – p. 150-158.
20. Lall S. Transnationals, Domestic Enterprises and Industrial Structure in Host LDCs: A Survey // Transnational Corporations. – 1980. – № 3(2). – p. 29–64.
21. Rugman A. Forty years of the theory of the transnational corporation // Transnational Corporations. – 1999. – № 8(2). – p. 51–70.
22. Shaqiri M. Transnational Corporations and Their Role in the Economic Development // International Journal of Management. – 2019. – № 12(2). – p. 1830–1834.
23. Statistical Year Book Bangladesh (2016). Bbs. [Электронный ресурс]. URL: https://bbs.portal.gov.bd/sites/default/files/files/bbs.portal.gov.bd/page/b2db8758_8497_412c_a9ec_6bb299f8b3ab/StatisticalYearBookFinal2016.pdf (дата обращения: 02.08.2021).
24. Sunday Esoso Nsed Ebaye The Politics of International Economic Relations // International Journal of Political Science. – 2018. – p. 18-27.
25. Tumin V.M., Jorubova F.S., Kostromin P.A. Transnational corporations in the economies of developing countries and countries with economies in transition. — Monograph, 2019. – 100 p.
26. Vernon R. The economist’s role in research on transnational corporations: or why the dogs have barked so softly: research note // Transnational Corporations. – 1995. – № 3(3). – p. 81–89.
27. Worasinchai L. Bechina A. The Role of Multinational Corporations in Developing R&D in Thailand: The Knowledge Flow between MNC’s and University // Electronic Journal of Knowledge Management. – 2010. – p. 171-180.
28. Zhavoronkova G., Miziuk S., Zhavoronkov V. The influence of transnational corporations on the economy of developing countries (Contemplating the example of how the Coca — Cola Company influences the economy of Ukraine) // Nation Aviation University. – 2020. – № 1. – p. 9–13.
29. Международная стратегия развития на третье Десятилетие развития Организации Объединенных Наций. Официальный сайт ООН. [Электронный ресурс]. URL: dev_strategy_ch3ae.shtm (дата обращения: 05.04.2020).
30. UNCTAD, World Investment Report 2020. [Электронный ресурс]. URL: https://unctad.org/system/files/official-document/wir2020_overview_ru.pdf (дата обращения: 12.08.2021).
31. UNCTAD, World Investment Report: Investing in sustainable recovery, 2021. [Электронный ресурс]. URL: https://unctad.org/system/files/official-document/wir2021_en.pdf (дата обращения: 23.08.2021).
32. United Nations Research Institute for Social Development (UNRISD), 2017. [Электронный ресурс]. URL: https://www.unrisd.org/80256B42004CCC77/(httpInfoFiles)/4D6026B9FB3AC6F6C125811C00305F3E/$file/Board%2017-3%20Progress%20Report%20(Jan-Dec%202016).pdf (дата обращения: 23.08.2021).
33. World Development Indicators (WDI). Knoema. [Электронный ресурс]. URL: https://knoema.ru/WBWDI2019Jan/world-development-indicators-wdi# (дата обращения: 15.04.2020).

Подробнее об авторах:

Костин Константин Борисович
профессор кафедры мировой экономики и международных экономических отношений, доктор экономических наук, профессор
Санкт-Петербургский государственный экономический университет
ORCID: 0000-0002-2181-4658
SPIN (elibrary.ru): 7202-6571

Хомченко Евгений Александрович
магистрант кафедры мировой экономики и международных экономических отношений
Санкт-Петербургский государственный экономический университет

Бурмистров Андрей Николаевич
Россия, Санкт-Петербург
доцент Высшей школы административного управления, к.э.н.
Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого
ORCID: 0000-0002-0089-2956

Меликова Евгения Феликсовна
Россия, Санкт-Петербург
ассистент Высшей школы сервиса и торговли, к.э.н.
Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого
ORCID: 0000-0001-9647-5454
SPIN (elibrary.ru): 6175-5797

Смотрите также:

Использование нейротехнологий в коммуникациях с потребителями (Устинова О.Е.) // Вопросы инновационной экономики. № 2 / 2021

Сущность инвестиций

Инвестиции — это способ вложения капитала с целью получения прибыли. Сущность инвестиций заключается в том, что инвестор вкладывает свои средства, ценные бумаги, имущество и права, имеющие ценность, в проекты, которые впоследствии приносят прибыль.

Виды инвестирования

По типу инвестирования (средства) выделяются:

• Финансовые. Приобретаются финансовые требования на активы в определённой форме.
• Нематериальные. Вложения в человеческий капитал, патенты, лицензии, информацию и пр.
• Реальные. Приобретаются средства производства — земля, строения, оборудование и т. п.

В зависимости от возможностей инвестора участвовать в делах компании, в которую были вложены средства, инвестиции бывают:

• Прямые инвестиции. Инвестор вкладывает не менее 10% капитала предприятия. Он получает возможность управления предприятием и иметь своего представителя в совете директоров.
• Портфельные. Инвестиции на сумму менее 10% капитала фирмы. Инвестировать можно сразу в несколько предприятий, застраховавшись от возможных рисков.

Другие инвестиции не предполагают никакой связи с конкретным предприятием. Средства вкладываются в фонды, банки, страховые компании.

Акции ПАО «Магнит»

доходность с начала года
Инвестировать

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,0212% — 0.12% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-12732-100000

комиссия 0,037% — 0,355% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №077-08455-100000

комиссия 0,045% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 177-03816-100000

комиссия 0,15% — 0,2% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 040-06525-100000

комиссия 0,04% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №144-11954-100000

В зависимости от периода инвестирования выделяются:

• Краткосрочные;
• Среднесрочные;
• Долгосрочные.

С региональной точки есть следующие виды инвестиций:

• Внутренние. Осуществляются в пределах страны.
• Внешние. Иностранные инвестиции.

В свою очередь внешние инвестиции могут быть входящими (иностранные инвесторы вкладывают деньги в развитие российских предприятий) и исходящие (российские инвесторы поддерживают иностранные компании.

Выделяются частные инвестиции, государственные и совместные.

Сущность инвестиций в развитии экономики

Экономическая сущность инвестиций заключается в том, что они напрямую благотворно влияют на экономику. Они способствуют повышению качества жизни частных лиц, предприятий-инвесторов, а также на экономическую политику государства. Также положительно сказывается и приток входящих инвестиций.

Отличным примером служат валовые инвестиции. Благодаря им, предприятия наращивают производственные мощности, увеличивают объём выпускаемой продукции. В результате макроэкономические показатели заметно улучшаются, наблюдается рост ВВП страны. Это делает государство более устойчивым на международной арене.

Акции ПАО Сбербанк

доходность с начала года
Инвестировать

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,0212% — 0.12% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-12732-100000

комиссия 0,037% — 0,355% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №077-08455-100000

комиссия 0,045% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 177-03816-100000

комиссия 0,15% — 0,2% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 040-06525-100000

комиссия 0,04% — 0,3% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,01% — 0,06% от суммы сделки
Открыть счет
Лиц. №144-11954-100000

Инвестиции влияют на общий уровень благосостояния граждан. Особое место занимают инвестиции в человеческий капитал. С привлечением инвестиций реализуется множество социальных проектов.

Кто занимается инвестициями?

Инвестиционная деятельность довольно распространена в частном секторе. Инвестировать могут все заинтересованные лица. Ограничений практически нет: необходим лишь капитал достаточной величины, а главное — багаж знаний, умение управлять своими средствами и грамотное инвестиционное планирование. Разберём подробно участников инвестиционной деятельности:

• Физические лица. Граждане могут инвестировать сбережения в различные проекты. Наиболее популярными же являются инвестиции в ценные бумаги. Также банковские счета, на которых хранятся средства под проценты могут считаться инвестицией. Основная цель — повышение качества жизни. Физические лица заинтересованы в улучшении жилищных условий, покупке имущества и приумножении своих средств.
• Юридические лица. Компании заинтересованы в увеличении капитала и расширении производства. Поэтому они могут инвестировать в выгодные проекты. Это делается также с целью слияния и поглощения. Предприятие, в которое вкладываются средства в свою очередь может выйти из кризисной ситуации, увеличить производственные мощности и объём выпускаемой продукции.
• Государство. Выделение средств из бюджета возможно для реализации множества проектов. Огромную роль играет инвестиционная политика, направленная на человеческий капитал — развивается образование и здравоохранение. Государство может давать различные гранты. Также инвестиции могут направляться и в обратную сторону. При недостатке бюджетных средств они могут поступать от предприятий. Это распространено в сфере строительства и ЖКХ. Влияние частного сектора в таком виде стало ощутимым в последние годы.
• Инвестиционные фонды. Это организации, которые осуществляют совместные инвестиции. Участниками таких фондов могут быть физические и юридические лица. Инвестиционный фонд занимается покупкой ценных бумаг. Участие в таком фонде выгодно, т.к. минимизируются риски. В качестве действующего лица выступает профессиональный участник рынка.

Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Экономическая сущность и виды иностранных инвестиций. Изучение опыта развитых стран в привлечении иностранных инвестиций. Оценка роли инвестиционных процессов в развитии экономики стран с переходной экономикой. Анализ динамики инвестиций в Белоруссии.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	курсовая работа
Язык	русский
Дата добавления	30.09.2014
Размер файла	389,9 K

• посмотреть текст работы

• скачать работу можно здесь

• полная информация о работе

• весь список подобных работ

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАЕНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО “БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ”

Кафедра экономической теории и истории экономических учений

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

ФЭУТ, 2 курс, ДГЗ

Курсовая работа: 34 c., 2 рис., 5 табл., 3 прил., 13 источников

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ, ТРАНСФОРМАЦИОННАЯ ЭКОНОМИКА, ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Объект исследования — иностранные инвестиции.

Предмет исследования — особенности привлечения иностранных инвестиций в Республике Беларусь.

Цель работы — изучить понятие и формы иностранных инвестиций, роль иностранных инвестиций в национальной экономике и механизм их привлечения, оценить инвестиционный климат в Республике Беларусь и обосновать направления по его совершенствованию.

Методы исследования — анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ.

Исследования и разработки — в результате исследования различных теоретических подходов и анализа научных источников выделены основные факторы, формирующие благоприятный инвестиционный климат в стране; исследована динамика и структура иностранных инвестиций, привлеченных в Республику Беларусь; предложены направления для совершенствования инвестиционного климата в Республике Беларусь.

Элементы научной новизны — проанализирован объем и структура ПИИ в период с 2002 г. по 2011 г. (январь-август)

Область возможного практического применения — результаты, полученные в курсовой работе, могут быть использованы при изучении курса “ макроэкономика”; данные результаты могут быть использованы в процессе совершенствования инвестиционного климата в Республике Беларусь.

СОДЕРЖАНИЕ

1 Теоретические аспекты иностранных инвестиций

1.1 Сущность, формы и виды иностранных инвестиций

1.2 Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

2 Зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций

2.1 Опыт развитых стран в привлечении иностранных инвестиций

2.2 Опыт стран с переходной экономикой в привлечении иностранных инвестиций

3 Влияние иностранных инвестиций на развитие экономики Республики Беларусь

3.1 Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в Республике Беларусь

3.2 Инвестиционный климат в Республике Беларусь: состояние и перспективы

3.3 Основные направления совершенствования механизма привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь

Список использованных источников

Приложение А Динамика поступления иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь (2006-2010 гг.)

Приложение Б Структура привлеченных иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь

динамика иностранные инвестиции переходная экономика

Введение

Развитие экономических связей в международном масштабе на сегодняшний день достигло максимального за всю историю человечества уровня. В сложившемся мировом сообществе активно обсуждаются проблемы наступающей глобализации экономической жизни и ее возможных последствий. Одним из ключевых, что очевидно, параметров экономической глобализации является уровень мобильности базовых экономических ресурсов — природных, трудовых, финансовых и т.д. В этом ряду особое значение в условиях рыночного типа хозяйствования имеет движение капитала. На международном уровне это его вывоз, или, другими словами, иностранные (зарубежные) инвестиции.

Процесс привлечения иностранных инвестиций приобрел первостепенное значение в Республике Беларусь. Это вполне объяснимо, так инвестиции являются не только неотъемлемой частью национальной экономики, но и затрагивают интересы всех субъектов рыночной экономики. От инвестиционной политики зависит не только успешность развития экономики страны, но и скорость интеграции Беларуси в мировое сообщество. Любое расширение производственной инфраструктуры, качественное увеличение сферы услуг, предоставляемых населению, способных резко повысить уровень жизни и благосостояния, невозможно без привлечения крупных денежных средств в экономику страны.

Цель данной работы заключается в следующем: изучении понятий и форм иностранных инвестиций, роли иностранных инвестиций в национальной экономике и механизма их привлечения, оценки инвестиционного климата в Республике Беларусь и обосновании направлений по его совершенствованию.

Задачами данной работы являются: анализ теоретических аспектов иностранных инвестиций; исследование зарубежного опыта привлечения иностранных инвестиций; исследование влияния иностранных инвестиций на экономику Республики Беларусь. При написании данной курсовой работы был проанализирован довольно широкий объем литературы авторства не только белорусских ученых, но и зарубежных. Так же в широкой степени использовались периодические издания и электронные ресурсы. Все это делалось для того, чтобы как можно более полно описать все преимущества привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику.

1. Теоретические аспекты иностранных инвестиций

1.1 Сущность, формы и виды иностранных инвестиций

Международное движение долгосрочных капиталов развивается в различных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех стран.

В самом общем плане понятие “инвестиция” означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т. д. с целью извлечения прибыли. Согласно закону Республики Беларусь об иностранных инвестициях от 14 ноября 1991 под иностранными инвестициями понимаются вложенные иностранными юридическими и физическими лицами финансовые и материальные средства в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность хозяйствующим субъектам Республики Беларусь с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо прежде всего проводить различия между государственными и частными инвестициями. Государственные инвестиции — это займы, кредиты, которые государство или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами. Такая связь налицо при суброгации, когда инвестор передает все свои права и требования государству.

Иностранные инвестиции можно классифицировать по различным критериям, самая общая их классификация представлена в табл.1.

По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные инвестиции, которые представляют собой вложения национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции, т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной страны.

Различают также текущие потоки инвестиций, т.е. капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и общий объем иностранных инвестиций, накопленных к данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным объемам инвестиций.

Различают также государственные и частные иностранные инвестиции. Государственные инвестиции — это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляют другим государствам. К ним относятся также государственные участия в капитале смешанных предприятий, а также инвестиции государственных предприятий.

Под частными понимаются инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой.

В зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями инвестиции делятся на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции — инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: “Прямые инвестиции — инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием”.

Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:

— создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной собственности инвестора;

— финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;

— приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иными имущественных прав;

— предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и т.д.;

— приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия;

— реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия;

Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компании, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность организации; а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д. Участия в уставном капитале, не дающие права контроля, иногда называют миноритарными; их доля должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций.

Прямые инвестиции отличаются от портфельных следующими чертами:

— они имеют более долгосрочный и стабильный характер;

— сумма этих вложений обычно выше;

— инвестор подвергается более высокой степени характер;

— они дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования;

В международной (МВФ, Всемирного банка и т.д.) и национальной статистике существует категория прочих инвестиций, куда включаются:

— торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта или экспорта);

— различные кредиты, кроме торговых, полученные от инвесторов;

— кредиты, полученные от международных организаций — Всемирного банка, Международного валютного фонда, МБРР, ЕБРР;

— банковские вклады — валютные счета зарубежных инвесторов;

— двусторонние инвестиционные кредиты;

К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

— создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

— долевое участие в капитале совместных предприятий;

— приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

— приобретение ценных бумаг;

— предоставление займов и кредитов;

— приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;

— осуществление операций по финансовому лизингу;

— предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау и др.

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:

— увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшения состояния платежного баланса страны;

— поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;

— использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

— привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;

— более полное использование местных природных ресурсов;

— повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

— расширение ассортимента выпускаемой продукции;

— развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;

— расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

— увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;

— повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

— использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

— развитие инфраструктуры и сферы услуг;

— повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых инвесторов;

К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся:

— увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

— подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

— ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР, вследствие ввоза иностранных технологий, что в конечном счете может привести к усилению технологической зависимости;

— ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну “грязных” производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

Все перечисленные выше положительные и отрицательные последствия привлечения и проникновения иностранных капиталов в экономику не реализуются автоматически. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты, намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами, должны внимательно оценить все “за” и “против” подобных проектов и проводить разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать отрицательные.

1.2 Роль иностранных инвестиций в развитии современной экономики

Приоритетное значение среди форм иностранных инвестиций, рассмотренных в разделе 1.1, имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:

— в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;

— в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть выведены с негативными последствиями для национальной экономики);

— в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;

— в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;

— в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

— в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы;

— в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

С увеличением в последние десятилетия масштабов прямого зарубежного инвестирования связано возникновение и быстрое развитие международных корпораций — крупных компаний, осуществляющих инвестиции и имеющих филиалы и дочерние компании во многих странах мира. Международные корпорации бывают двух основных видов — транснациональные корпорации (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной страны, и многонациональные корпорации (МНК), в которых головная компания принадлежит капиталу двух и более стран. Большая часть современных международных корпораций имеет форму ТНК.

ТНК играют исключительно важную роль в мировом хозяйстве По данным регулярно публикуемого доклада ЮНКТАД (конференция ООН по торговле и развитию) о мировых инвестициях, в категорию транснациональных на конец 2000-х годов входило более 39 тыс. компаний [5, с.63], а число их зарубежных филиалов превысило 270 тыс. [5, с.63] Накопленный во всем мире объем прямых зарубежных инвестиций составляет более 2,7 трлн. долл. [5, с.63], а стоимость продукции зарубежных филиалов ТНК — более 6% мирового ВВП. На внутрикорпорационные поставки ТНК приходится около трети всей мировой торговли.

ТНК в первую очередь стимулируют распространение современных технологий, развитие человеческого капитала и формирование новой культуры управления и предпринимательства в принимающей стране. Прямые иностранные инвестиции ТНК дают возможность принимающим странам увеличить объем внешней торговли и получить ранее недоступные рынки сбыта. Прямые иностранные инвестиции, увеличивая экспорт, способствуют повышению конкурентоспособности принимающей страны, поскольку для иностранных филиалов ТНК характерно более высокое отношение экспорта к выпуску продукции. В обоснованности роли иностранных капиталовложений авторы доклада Всемирного экономического форума приходят к жесткой зависимости: чем выше отношение прямых иностранных инвестиций к ВВП, тем больше доля экспорта ВВП принимающей страны, тем выше индекс ее конкурентоспособности.

Деятельность иностранного капитала способствует также ослаблению остроты актуальной проблемы современности — безработицы.

Например, на американских предприятиях за границей к началу 21 века работало около 8 млн. [6, с.49] рабочих и служащих, в том числе более 40% [6, с.49] — в Западной Европе. На американских предприятиях за рубежом сегодня работает столько же рабочих, сколько в целом в обрабатывающей промышленности Франции или Италии.

Кроме того, ТНК устанавливают тесные связи с научными учреждениями, системой подготовки кадров и информации, используя возможности доступа ТНК на национальные рынки, где их присутствие способствует обострению конкуренции.

Одна из важных проблем, порождаемых ТНК — трансфертные цены. Поскольку ТНК размещает разные стадии единого технологического процесса в разных странах, между ее зарубежными филиалами и головной компанией происходит интенсивный товарообмен. Однако цены внутрикорпорационной торговли (трансфертные цены), как правило, существенно отличаются от рыночных цен.

Манипулируя уровнем трансфертных цен, ТНК стремятся уходить от налогообложения, минимизировать таможенные пошлины, нелегально переводить прибыли за границу и т.д., что подрывает эффективность экономической политики государства. Кроме того, поскольку на внутрикорпорационную торговлю приходится значительная часть всей мировой торговли, трансфертные цены искажают реальные данные о ее структуре и динамике.

ТНК часто встречаются с серьезной оппозицией. Основные претензии к ТНК в странах базирования заключаются в экспорте рабочих мест, что ведет к сокращению занятости, и в уклонении с помощью зарубежных филиалов от уплаты налогов, что наносит ущерб государственному бюджету. В принимающих странах, кроме сопротивления со стороны местных производителей, которые не в состоянии успешно конкурировать с ТНК, особые опасение вызывают сами масштабы деятельности ТНК. Обладая колоссальными производственными и финансовыми ресурсами, международные корпорации в состоянии захватить ключевые позиции в экономике, ставя под угрозу экономическую безопасность принимающих стран, и даже оказывать на них политическое давление.

Однако в целом, если в странах базирования ТНК все чаще ставится вопрос о необходимости налогообложения оттока прямых инвестиций, то в принимающих странах (особенно развивающихся и странах с переходной экономикой) чаще проводится политика создания дополнительных стимулов для привлечения прямых зарубежных инвестиций.

Доля развивающихся стран и стран с переходной экономикой в глобальных объемах ввоза и вывоза ПИИ, 2000-2009 гг. (в процентах)

Источник: ЮНКТАД, World Investment Report 2010.

2. Зарубежный опыт привлечения иностранных инвестиций

2.1 Опыт развитых стран в привлечении иностранных инвестиций

Общая тенденция к глобализации мировой экономики сопровождается усилением ее регионализации, что проявляется в увеличении численности различного рода региональных объединений и группировок стран. Безусловным лидером в развитии интеграционных процессов в мире является Европейский союз (ЕС), членами которого являются 27 западноевропейских стран. Уже в Римском договоре (1957) о создании Европейского экономического сообщества (ЕЭС), являющегося предшественником ЕС, провозглашалось, что одной из главных целей создания и развития ЕЭС было достижение свободы передвижения товаров, услуг, капиталов и людей.

Статья 73 Маастрихтского договора о ЕС, вошедшего в силу в 1993 году и заменившего Римский договор о ЕЭС, устанавливает, что в рамках ЕС “…все ограничения на движение капитала между государствами-членами, а также между государствами-членами и третьими странами, должны быть запрещены”.

Некоторые положения, облегчающие осуществление иностранных прямых инвестиций, были включены и в конвенцию о создании Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ). Эти положения о праве учреждения компаний одних стран на территории других стран-партнеров при условии, что значительная часть производства будет реализовываться на рынках стран-членов ЕАСТ. Предусматривалось также предоставление иностранным инвесторам национального режима.

В 1994 году ЕС и ЕАСТ заключили соглашение о создании Европейского экономического пространства. В результате на страны ЕАСТ были распространены действующие в ЕС положения об обеспечении свободы межстранового движения капиталов.

В 90-х годах ЕС заключило с рядом стран Центральной и Восточной Европы соглашения о торгово-экономическом сотрудничестве. В этих соглашениях предусматривается, что в течение нескольких лет ассоциированные страны могут ограничивать допуск инвестиций из стран ЕС в некоторые отрасли экономики, обеспечивающие национальную безопасность, временную защиту и поддержку местных отраслей.

В 1992 году США, Канада и Мексика заключили соглашение о создании Североамериканской зоны свободной торговли, получившее известность под английским сокращенном названии НАФТА. Как и в случае с ЕАСТ, главными целями этого соглашения являются устранение барьеров во взаимной торговле и создание зоны свободной торговли. Однако и в этом соглашении предусмотрены меры по облегчению взаимных инвестиций. Учитывая более низкий уровень социально-экономического развития Мексики, ей разрешено сохранить некоторые ограничения на импорт капитала, в том числе запрет на инвестиции стран-партнеров в добычу энергоносителей и радиоактивных руд, в транспортную и телекоммуникационную инфраструктуру. В отдельных сферах экономики предусмотрены количественные ограничения для участия иностранных инвесторов в уставном капитале. Одновременно Мексика открывает ряд отраслей промышленности и сельского хозяйства для иностранных инвесторов “ в любых пропорциях”. Так иностранному капиталу разрешено финансировать принципиально новые виды экономической деятельности, производство новых товаров и услуг. Постепенно будут отменяться ограничения на иностранные инвестиции в автомобильной промышленности, в банковском и страховом деле. Мексиканские инвесторы будут иметь такой же доступ к осуществлению инвестиций в США и Канаде, который эти страны предоставляют и другим государствам.

Соглашения об иностранных инвестициях заключены и в некоторых других интеграционных группировках. В рамках МЕРКОСУР (Южного общего рынка) — интеграционной группировки пяти латиноамериканских стран (Аргентины, Бразилии, Парагвая, Уругвая и Венесуэлы) — в 1994 году введены в действие два соглашения: Протокол о взаимном поощрении и защите инвестиций в МЕРКОСУР и Протокол о защите инвестиций из третьих стран.

В последнее время организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членами которой являются 29 наиболее развитых в экономическом отношении стран мира, активизировала деятельность по разработке международно-правовой базы иностранных инвестиций. В рамках ОЭСР ведутся переговоры о заключении Многостороннего соглашения по инвестициям, главная цель которого — ликвидация дискриминации иностранных инвесторов по сравнению с национальными инвесторами.

Экономически развитые страны применяют довольно широкий спектр способов привлечения иностранных инвестиций, главными из которых являются:

Во-первых, экономически развитые страны отдают предпочтение финансовым стимулам перед налоговыми. Это объясняется тем, что финансовое стимулирование позволяет правительству сконцентрировать усилия на достижение конкретных целей, например, на привлечение иностранных инвесторов в отдельные отрасли или переживающие экономические трудности регионы.

Во-вторых, наметилась устойчивая тенденция к более широкому использованию нефинансовых мер, таких, как упрощение административных процедур, создание свободных экономических зон и др.

Каждая экономически развитая страна применяет выше названные меры по-своему. Интересен опыт США, которые в течение многих десятилетий были нетто-экспортером капитала, т.е. объем их зарубежных инвестиций (экспорта капитала) намного превышал объем иностранных инвестиций (импорта капитала в США). С середины 80-х годов США стали важнейшим импортером капитала, что было связано с действием таких факторов, как стабильность экономического и политического положения страны, устойчивые темпы экономического роста, открывавшие широкие возможности для вложения капиталов, стабильность и международно признанная роль американской — доллара. Однако помимо этих объективных факторов на увеличение притока иностранного капитала в США повлияла и политика, направленная на привлечение иностранных инвесторов.

Среди мер экономической политики, стимулировавших приток иностранных капиталов в США, можно назвать следующие:

— введение ограничений на импорт некоторых товаров в США, что побуждало иностранные компании в борьбе за американский внутренний рынок создавать собственное производство на территории США;

— отмена 30% налога на доходы иностранцев от американских ценных бумаг;

— создание специальных экономических зон в относительно слабо развитых регионов страны;

— политика властей штатов, предоставляющих иностранным инвесторам налоговые и иные льготы. Например, в штате Миссури 50% чистого дохода корпораций с иностранным участием освобождается от налогов; в штате Коннектикут иностранному инвестору предоставляется компенсация в 1000 USD [2, с.56] за каждое новое рабочее место; в штате Луизиана корпорация с иностранными инвестициями полностью освобождается от налогов в течение 10 лет;

Особое внимание уделяется привлечению иностранных инвестиций в так называемые зоны развития — территории, нуждающиеся в дополнительном привлечении финансовых ресурсов с целью развития в них наукоемких отраслей или снижения уровня безработицы. Примером в этом отношении может служить Ирландия, которая привлекла в 1994-1996 гг. иностранные инвестиции на сумму 5 млрд. USD [2, с.56] благодаря предоставлению следующих льгот:

— снижение в отдельных отраслях ставки налога на прибыль до 10% в течение 5 лет;

— финансирование до 50% расходов на НИОКР (до 250 тыс. ирл. фунтов) [2, с.56];

— субсидии на оплату аренды (в размере 45-60%) и приобретение недвижимости (в размере 45-60%);

— содержание оговоренного числа служащих и подготовка менеджеров;

Можно сделать вывод, что многие экономически развитые страны стремятся создать благоприятный инвестиционный климат путем предоставления различных льгот, налоговых послаблений, финансирования части инвестиционного проекта за собственные средства и др.

2.2 Опыт стран с переходной экономикой в привлечении иностранных инвестиций

Наряду с развитыми в экономическом отношении странами, страны с переходной экономикой также понимают всю важность привлечения иностранных инвестиций, в особенности прямых иностранных инвестиций, в национальную экономику. Интересен опыт России в данном отношении, т.к. Россия главный торговый партнер Беларуси, к тому же эта страна, с которой экономические отношения вышли на уровень стратегического партнерства.

Будучи страной с переходной экономикой, перед которой стоят задачи структурных преобразований и модернизации национальной экономики, Россия нуждается в привлечении иностранных инвестиций. Большую роль в привлечении иностранных инвестиций играют двусторонние соглашения России о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Двусторонние соглашения о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций позволяют снять существующие у иностранных инвесторов опасения относительно произвольного применения принимающим государством своих внутренних предписаний.

Помимо двусторонних соглашений, Россия участвует в многосторонних соглашениях. В 1992 году она присоединилась к МВФ и Всемирному банку (МБРР и МФК), а также к Конвенции об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ), устанавливающий международный механизм страхования иностранных инвестиций. В июне 1992 года Россия присоединилась к многосторонней Конвенции об урегулировании инвестиционных споров между государствами. Сегодня участниками данной конвенции, которая была принята под эгидой МБРР, являются более 100 стран. [2, с. 52]

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

— создание совместных предприятий (в том числе путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

— регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

— привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

— создание свободных экономических зон (СЭЗ) в определенных регионах страны;

До сих пор в России не получило широкого развития привлечение инвесторов на основе концессий и соглашений о разделе продукции (эта форма широко применяется в других странах в первую очередь для привлечения иностранных вложений в разработку недр, лесных и водных ресурсов, использование государственных земель). Подписанный же Президентом РФ в декабре 1995 г. Закон “О соглашениях о разделе продукции” пока не реализуем на практике, так как отсутствует обеспечивающая его выполнение нормативная база, хотя прошло уже более десяти лет.

Получили должное развитие свободные экономические зоны (СЭЗ). Успешно функционируют СЭЗ “Находка” в Приморье, СЭЗ “Янтарь” в Калининградской области. Все это благодаря довольно успешному закону, разработанному и принятому 22 июля 2005 г. Это “Федеральный закон об свободных экономических зонах”, основные положения которого состоят в следующем: в России создаются СЭЗ двух типов:

— промышленно-производные — с целью размещения объектов производственного назначения общей площадью не более 20 кв. км. На срок не более 20 лет;

— технико-внедренческие — с целью создания и коммерциализации научно-технических разработок путем внедрения и производства новых технологий, основанных на передовых достижениях науки и техники, общей площадью не более 20 кв. км, на срок не более 20 лет;

На территории СЭЗ могут работать как так называемые резиденты СЭЗ, т.е. лица, на которых распространяются особенности предпринимательской деятельности в такой зоне, так и лица, не являющиеся резидентами СЭЗ, которые осуществляют свою деятельность на ее территории в соответствии с законодательством РФ без распространения на них льгот и привилегий. Зарегистрированный в СЭЗ резидент заключает с территориальным органом соглашение о ведении промышленно-производственной или технико-внедренческой деятельности. В промышленно-производственной деятельности он берет на себя обязательство осуществить капиталовложение на сумму не менее 10 млн. USD.[2, с.72] (не включая нематериальные активы), в том числе в течение первого года — не менее 20 млн. USD. [2, с.72]

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций в первую очередь показывает их весьма узкую отраслевую направленность. Львиная доля таких инвестиций направляется либо в экспортно ориентированные отрасли (ТЭК, включая нефтехимию, горно-добывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги). Безусловным лидером является топливно-энергетический комплекс. Вслед за инвестициями в ТЭК следуют вложения в сферу торговли и общественного питания (9,8% прямых инвестиций) [6, с.44], строительство (5,6% прямых инвестиций) [6, с.44], деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность (4,7%). [6, с.44] В свою очередь общий объем иностранных инвестиций в такую фондоемкую отрасль, как машиностроение и металлообработка, составил лишь около 4% [6, с.44] общего объема.

Кроме “отраслевого перекоса” в прямых иностранных инвестициях в России налицо их территориальная неравномерность — по данным Госкомстата, львиная доля иностранных инвестиций идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь — внешнеторговой) и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и область, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортно ориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская области).

Учитывая эти негативные тенденции, российское правительство в 2009 году разработало и приняло комплексную государственную программу по привлечению прямых иностранных инвестиций. В процессе разработки данной программы был учтен опыт зарубежных стран и как результат в программу вошли следующие меры:

— создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, реализация механизма раздела продукции и создание реально действующих свободных экономических зон);

— четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

— создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

— снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

— введение частной собственности на землю;

— создание механизмов страхования иностранных инвестиций;

3. Влияние иностранных инвестиций на развитие экономики Республики Беларусь

3.1 Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в Республике Беларусь

В долгосрочном периоде динамика объемов ПИИ в Республику Беларусь носила колебательный характер. Начиная с 2002 г., наметилась тенденция к устойчивому росту. Положительная динамика ПИИ в Республике Беларусь с 2002 г. в определенной степени обусловлена принятием Инвестиционного кодекса в Республике Беларусь, который повысил прозрачность и привлекательность инвестиционной среды для прямых иностранных инвесторов. В 2005 г. спад в притоке ПИИ в республику во многом связан с отменой большинства льгот для иностранных инвесторов и отменой с 1 января 2005 г. 5-летнего моратория на ухудшение условий деятельности для иностранных инвесторов.

О качественной характеристике притока ПИИ свидетельствуют следующие показатели. В Республике Беларусь в соответствии со статистикой ЮНКТАД на 1 января 2010 г. накопленные ПИИ составили 6679 млн. USD. В соответствии с этим в 2009 г. Республика Беларусь по абсолютной величине накопленных ПИИ занимала пятое место среди 12 государств СНГ, уступая крупным ресурсоизбыточным странам (Россия, Казахстан, Украина), а также Грузии (по данным ЮНКТАД).

По показателю накопленных ПИИ на душу населения Республика Беларусь среди 27 стран с транзитивной экономикой опережает лишь 4 страны: Молдову, Кыргызстан, Таджикистан, Узбекистан. Так, в 2009 г. накопленные ПИИ на душу населения в Республике Беларусь равнялись 689 USD, в Казахстане — 3779, России — 1499, Украине — 1017, Польше — 4238, Литве — 3789 USD. Эти данные позволяют сделать вывод о том, что низкий уровень ПИИ сигнализирует о наличии в республике менее благоприятной бизнес-среды для иностранных инвесторов по сравнению со странами-соседями и свидетельствует об упущенных возможностях по привлечению иностранного капитала в пользу стран-конкурентов за инвестиционные ресурсы. В то же время иностранные инвесторы в интересующих их отраслях могут рассчитывать низкий уровень конкуренции.

Кроме того, анализ данных по притокам и структуре ПИИ в республику свидетельствует о том, что рост ПИИ незначителен по сравнению с увеличением притока иностранных кредитов в составе прочих инвестиций. Так, с 2005 по 2008 г. доля ПИИ в общем объеме привлеченных иностранных инвестиций колеблется от 18,5 до 24,8%, в 2009 г. — 34%, уступая значительную роль иностранным кредитам. Это означает выбор не инвестиционного, а долгового пути развития белорусской экономики.

Динамика видов ПИИ по классификации платежного баланса также свидетельствует о тревожных тенденциях: прямые инвесторы отдают предпочтение кредитованию своих филиалов вместо открытия новых, внося свой вклад в формирование активов компаний.

Вместе с тем о росте привлекательности инвестиционного климата республики свидетельствуют данные об увеличении с 2002 по 2009 г. в 2,3 раза общего количества коммерческих организаций с иностранными инвестициями.

География притока ПИИ в республику за период с 2002 -2009 г. показывает, что значительная доля — около 85% — приходится на инвесторов вне стран СНГ. Причем швейцарский капитал в общем притоке занимает долю свыше половины — 52%, а ввезенные прямые инвестиции из настоящих и бывших оффшорных зон — более 12%.

Накопленные ПИИ из России составили 14,1% общего объема в Республике Беларусь, что представляет собой подавляющее большинство ввезенных прямых инвестиций из СНГ. На остальные страны СНГ приходится менее 1%.

В 2009 г. также зафиксирована значительная доля поступления ПИИ из Швейцарии. В результате в 2009 г. ПИИ из Кипра и Швейцарии составили около 65%, а в вместе с ПИИ из России — около 80%.

Противоречивым является тот факт, что Швейцария, являясь основным прямым инвестором в Республике Беларусь на протяжении многих лет, является страной происхождения капитала только 61коммерческой организации с иностранными инвестициями с суммарным уставным фондом в 17 раз меньше, чем у КОИИ с немецким капиталом, в 7 раз меньше, чем у КОИИ с американским капиталом, в 3 раза меньше, чем у КОИИ с литовским капиталом. По итогам 2009 г. основной капитал из Швейцарии поступает не в виде уставных фондов и реинвестированных доходов, а в виде кредитов, объем которых превысил вклады в уставные фонды в 404 раза. Такая противоречивая ситуация может быть объяснена созданием белорусскими компаниями за рубежом так называемых предприятий специального назначения (или даже фиктивных компаний).

Анализ отраслевой структуры притока ПИИ показывает, что в 2002 — 2009 г. ПИИ в Республике Беларусь вкладывались в основном в сектор услуг, значительную долю в котором занимает торговля и общественное питание (около 38%) и связь (около 12%). В первичный и вторичный сектора экономики приток прямых иностранных инвестиций осуществлялся в меньшей степени — около 21%.

Итоги поступления ПИИ в Республику Беларусь в 2009 г. показывают, что 90% вкладывается в юридические лица без ведомственной подчиненности, 73% из которых имеют кредитную форму.

Оценивая структуру поступления иностранных инвестиций в 2009 г. по областям Республики Беларусь, необходимо отметить их значительную региональную дифференциацию. Так, 56% ПИИ поступило в Минскую область, в два раза меньше в г. Минск. Более половины прочих инвестиций пришлось на г. Минск, остальная часть — на Витебскую и Гомельскую области.

В соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 19 ноября 2010 г. № 596 в 2011году Республика Беларусь должна была привлечь инвестиций на чистой основе в размере 6,4-6,5 млрд. USD. За январь-август приток ПИИ составил 1,14 млрд. USD или 17,5% от годового задания.

Если руководствоваться исключительно цифрами, то дела с иностранными инвестициями в 2011 году выглядят не так и плохо. В 2010-м году Беларусь за весь год привлекла 1,35 млрд. USD, то есть шансы перевыполнить уровень прошлого года остаются. Одна из ключевых проблем состоит в том, что структура прямых иностранных инвестиций на чистой основе говорит о том, что инвестиции в страну упрямо не хотят идти.

Из 1,14 млрд.USD, упомянутых выше, около половины приходится на реинвестированные доходы — прибыль, которую иностранные инвесторы заработали на белорусской земле, но не изъяли. Еще 0,37 млрд. USD — это вложения иностранных инвесторов в банковскую систему. Таким образом, притока прямых иностранных инвестиций в реальный сектор экономики в текущем году фактически не наблюдается.

Обращает на себя внимание также тот факт, что из 1,14 млрд. USD долларов, которые проходят по статье прямые иностранные инвестиции, 1,03 млрд. USD были зафиксированы по итогам первого полугодия. Таким образом, в июле и в августе иностранные инвестиции в страну практически не поступали. [9, с.15-21]

3.2 Инвестиционный климат в Республике Беларусь: состояние и перспективы

На протяжении 2006-2010 гг. большинство иностранных инвесторов, осуществляющих деятельность на территории Республики Беларусь, оценивали инвестиционный климат как удовлетворительный (51-62,9% опрошенных), что свидетельствует в общем о нормальных условиях ведения бизнеса и средней привлекательности инвестиционного климата.

Кроме того, за анализируемый период преобладала и значительно увеличилась в 2010 г. совокупная положительная оценка инвестиционного климата: “очень хороший”, “хороший”, “удовлетворительный”. Это подтверждает возрастающую привлекательность инвестиционного климата республики, т.е. меры по либерализации инвестиционной политики в 2007-2010 гг. отразились на деятельности иностранных инвесторов.

Признаком благоприятного изменения инвестиционного климата является то, что совокупная положительная оценка увеличилась на 8,9 процентных пункта за счет роста удовлетворительных оценок, хороших и снижения плохих. Разрыв между однозначно негативными и хорошими оценками ИК снизился более чем в два раза, а именно с 15,9 процентных пункта в 2010 г. до 6,9 — в 2010 г.

Таким образом, в течение 2007-2010 гг. в структуре оценок респондентами инвестиционного климата Республики Беларусь установилась относительная стабильность, но в 2010 г. она значительно изменилась. Эти результаты свидетельствуют о признании респондентами условий ведения бизнеса как нормальные, о возрастающей привлекательности инвестиционного климата республики, а также о результативности мер правительства, принятых в 2008-2010 гг. по либерализации инвестиционной политики, включая политику привлечения иностранных инвестиций.

Вместе с тем необходимо отметить, что высокая конкурентоспособность инвестиционного климата Республики Беларусь возможна в случае появления тенденции снижения плохих, а также удовлетворительных оценок за счет увеличения хороших, свидетельствующих о повышении конкурентоспособности инвестиционного климата в Республике Беларусь.

Общие оценки инвестиционного климата предприятиями с иностранными инвестициями отличаются в зависимости от следующих критериев:

— длительность их работы на белорусском рынке;

— доля иностранной собственности;

— страна происхождения капитала;

Оценки респондентов по признаку длительности работы на белорусском рынке. По всем четырем категориям предприятий, т.е. работающих менее года, от 1 до 5 лет, 5-10 лет и более 10 лет, инвестиционный климат был оценен как удовлетворительный (60-70% респондентов).

Более оптимистично оценили инвестиционный климат молодые предприятия с иностранными инвестициями, имеющие опыт работы на белорусском рынке до пяти лет. Их доля в общем количестве опрошенных составила 22,8%. В то же время предприятия, работающие на белорусском рынке более 10 лет и составляющие 37,5% опрошенных, были более критично настроены по отношению к инвестиционному климату республики.

Оценки по признаку величины доли иностранной собственности. Более критичны в оценке инвестиционного климата Республики Беларусь оказались респонденты с долей собственности более 50%, которых среди опрошенных — большинство (71,4%)

Оценка по административным районам. Анализ распределения оценок инвестиционного климата по областям показывает, что предприятия с иностранным капталом Минской, Витебской, Гродненской и Брестской областей в меньшей степени критикуют инвестиционный климат, в то время как в г. Минске и Могилевской области 22,9-33,3% респондентов были настроены негативно в 2010 г.

Оценка инвестиционного климата в зависимости от страны происхождения капитала. Структура распределения оценок инвестиционного климата по группам стран показала, что страны — непосредственные соседи Республики Беларусь, которых большинство, менее критично настроены по отношению к инвестиционному климату Беларуси, чем развитые и другие страны. Итак, в оценке инвестиционного климата предприятиями с иностранными инвестициями наблюдаются различия в зависимости от длительности их работы на белорусском рынке, доли иностранной собственности, величины КОИИ, административного региона, страны происхождения капитала. Эти различия незначительны и не выходят за рамки вышеотмеченной общей тенденцией, тем не менее можно утверждать, что более требовательны к инвестиционному климату Республики Беларусь компании с иностранным капиталом, давно работающие на белорусском рынке, со значительной долей иностранной собственности, из восточных регионов Республики Беларусь и г. Минска, а так же малые предприятия и инвесторы их стран, не имеющих общей границы с Республикой Беларусь.

В 2009 г. в оценках инвестиционного климата Республики Беларусь предприятиями с иностранными инвестициями значительно превышали институциональные факторы, препятствующие, а не благоприятствующие притоку иностранных инвестиций. В 2010 г. ситуация существенно не изменилась.

Факторы, препятствующие привлечению иностранных инвестиций, по степени важности для респондентов могут быть выделены в следующие группы.

Первая группа объединяет факторы, на которые указали в качестве негативно влияющих на приход иностранных инвестиций в экономику Беларуси более половины респондентов. Среди них следующие:

— система применения санкций за нарушение условий порядка ведения бизнеса;

— степень бюрократизации в стране;

— уровень налоговой нагрузки;

— система регулирования ценообразования;

Уровень налоговой нагрузки был отмечен в качестве неблагоприятного фактора у 59% респондентов 2008 г., 68% — 2009 г., 58,4% — 2010 г. Система налогообложения подтверждается в качестве непривлекательного фактора также международными оценками. Так, в соответствии с исследованием МФК “Doing Business 2010: Country Profile for Belarus” Республика Беларусь по условиям налогообложения 183-е из 183 стран.

Уровень бюрократизации отмечается инвесторами как весьма негативный фактор, тормозящий приток иностранных инвестиций. Это было отражено в опросах 2008-2010 гг.

Вторая группа объединяет факторы, которые определены в качестве препятствий для притока иностранных инвестиций и выделены 38-50% респондентами. Среди них: существующая система сбора налогов, сложившаяся система валютного регулирования, нестабильность регулирования условий и порядка ведения бизнеса, высокий уровень монополизации отраслей экономики, сложившаяся система гарантий защиты прав собственности, имеющиеся условия участия иностранного инвестора в приватизации.

Экономические факторы инвестиционного климата Республики Беларусь в отличие от институциональных получили в основном высокую оценку руководителей предприятий с иностранными инвестициями. По степени привлекательности для иностранных инвесторов их можно объединить в группу благоприятных факторов и группу неблагоприятных факторов.

В первой группе можно выделить следующие факторы:

— уровень квалификации рабочей силы;

— доступ на рынки стран СНГ;

— возможности развития производства новых товаров и услуг;

— емкость белорусского рынка;

— качество инфраструктуры транспорта и логистики;

— возможность получения финансовой поддержки и льгот (инвестиционный договор, СЭЗ и др.);

Во второй группе можно выделить следующие факторы:

— уровень знания иностранных языков населением;

— уровень развития финансового рынка;

— доступ на рынки ЕС;

— уровень развития консалтинговых и деловых услуг;

— уровень развития страхового рынка; [9, с.54-57]

Так же при оценке инвестиционного климата Республики Беларусь пристальное внимание следует уделить международным рейтингам таких организаций, как рейтинги Всемирного банка (Ease of Doing Business Index) и глобальной конкурентоспособности в рейтинге Всемирного экономического форума (The Global Competitiveness Index); рейтинге экономической свободы по версии исследовательской организации The Heritage Foundation (Вашингтон) и деловой газеты The Wall Street Journal (Index of Economic Freedom); рейтинги международных рейтинговых агентств, таких как Moody’s Investors Services и Standard & Poor’s и др.

В последнем рейтинге бизнес-климата Всемирного банка (Ease of Doing Business Index) Беларусь заняла 69-е место. Данный рейтинг включает следующие позиции: открытие организации (Беларусь 9-я), доступ к электричеству (Беларусь 175-я), регистрация собственности (Беларусь 4-я), получение кредитов (Беларусь 98-я), защита инвесторов (Беларусь 79-я), уплата налогов (Беларусь 156-я). Как видно по некоторым позициям республика находится на высоких позициях, но есть позиции, которые в срочном порядке надо улучшать путем либерализации экономики.

Другим авторитетным рейтингом является рейтинг экономической свободы по версии исследовательской организации The Heritage Foundation (Вашингтон) и деловой газеты The Wall Street Journal (Index of Economic Freedom). Индекс экономической свободы рассчитывается на основе 10 субиндексов: “Свобода бизнеса”, “Свобода торговли”, “Фискальная свобода”, “Расходы правительства”, “Свобода цен”, “Свобода инвестиций”, “Свобода финансового сектора”, “Защита прав собственности”, “Уровень коррупции” и “Свобода рынка труда”. В рейтинге 2010 года Беларусь заняла 155 место, ухудшив свое положение в сравнении с 2009 на 0,8 балла. То есть, даже учитывая все мероприятия по либерализации экономики, существенного изменения в рейтинге не произошло. Субиндексы Беларуси оценены следующими баллами: “Свобода бизнеса” — 70,6; “Свобода торговли” — 80,3; “Фискальная свобода” — 83,6; “Расходы правительства” — 26,2; “Свобода цен” — 62,2; “Свобода инвестиций” — 20,0; “Свобода финансового сектора” — 10,0; “Защита прав собственности” — 20,0; “Уровень коррупции” — 24,0, “Свобода рынка труда” — 82,3. Касаясь данного рейтинга перед страной стоит задача достичь места не ниже 70-го. Это означает, что Беларусь должна будет переместиться из группы экономически несвободных стран (repressed) в группу стран с умеренным уровнем экономической свободы (moderately free).

Подобные документы

Иностранные инвестиции в России: современное состояние, проблемы и пути решения

Сущность, виды и объекты иностранных инвестиций в России. Роль иностранных инвестиций в экономике страны, проблемы в их привлечении. Анализ динамики иностранных инвестиций. Роль иностранных инвестиций в модернизации экономики России и Пермского края.

Иностранные инвестиции: необходимость и сферы применения

Цель работы — исследование сущности и роли иностранных инвестиций в развитии экономики России. Теоретические основы инвестирования. Динамика иностранных инвестиций 2005-2007г.г. Сферы применения иностранных инвестиций на примере Нижегородской области.

Иностранные инвестиции Российской Федерации

Характеристика направлений иностранных инвестиций в российскую экономику. Наиболее привлекательные для иностранных инвесторов сферы. Российские города в рейтинге Doing Business in Russia. Анализ опыта развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

Государственное регулирование привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику

Иностранные инвестиции, их виды, формы и роль в развитии национальной экономики. Инвестиционный климат, направления и способы совершенствования государственной политики в области стимулирования иностранных инвестиций на примере Республики Беларусь.

Прямые инвестиции зарубежных стран в отечественную экономику

Сущность и классификация иностранных инвестиций. Дефицит ресурсов для производственного инвестирования и модернизации экономики. Структура иностранных инвестиций по основным странам-инвесторам. Пути и меры по привлечению иностранных инвестиций в РФ.

Роль инвестиций в развитии национальной экономики

Сущность и основные способы и виды инвестирования. Роль инвестиций в развитии национальной экономики. Анализ их влияния на экономику России. Динамика инвестиционных показателей страны. Проблема инвестиций в современной экономике Российской Федерации.

Иностранные инвестиции как средство модернизации российской экономики

Сущность модернистской теории иностранных инвестиций, понятие, цели и роль иностранных инвестиций в эпоху глобализации, российский рынок иностранных инвестиций. Формы инвестирования, их правовое регулирование, значение привлечения иностранного капитала.

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам

Источник https://1economic.ru/lib/113677

Источник https://bankiros.ru/wiki/term/susnost-investicij

Источник https://otherreferats.allbest.ru/economy/00464470_0.html