Китайский фондовый рынок: основные особенности работы

Китайский фондовый рынок: основные особенности работы

Фондовый рынок Китая привлекает инвесторов со всего мира. Причины просты: экономика Поднебесной продолжает расти, акции ведущих компаний страны являются недооцененными, а Правительство КНР еще с начала XXI века проводит политику поступательной финансовой либерализации. Несмотря на геополитические риски и сохранение политики нулевой терпимости к коронавирусу, ценные бумаги, торгующиеся на торговых площадках Китая представляют широкий интерес для иностранных инвесторов, заинтересованных в диверсификации своих инвестиций.

Особо актуальной данная тема является и для российских инвесторов, доступ которых к западным площадкам попал под серьезные ограничения. При этом налаживание связей между Санкт-Петербургской и Гонконгской биржами и улучшение доступа российских инвесторов к юаневым активам создает серьезный прецедент развития дальнейшего финансового сотрудничества с Поднебесной. Этот процесс подтверждается и ростом объема торгов юанем на Мосбирже, который вырос к июню 2022 года в 13 раз по сравнению с февралем 2022.

Устройство фондового рынка Китая: информация для инвестора

Работа на фондовых площадках КНР ведется с разными финансовыми инструментами, доступными для иностранного инвестора:

• Акции
• Облигации
• Деривативы (фьючерсы, свопы и др.)
• Валюты стран мира и др.

Выделяют 2 разновидности рынков:

1. Оншорный (локальный, местный). Общий объем торгов составляет около 14,3 трлн долл по состоянию на 2021 год. В рамках данного сегмента торгуются ценные бумаги компаний из материкового Китая, что обеспечивается 2-мя ключевыми фондовыми биржами, расположенными Шанхае и Шэньчжэне. В сентябре 2021 года для поддержки технологического сектора была открыта также Пекинская биржа, обслуживающая инновационные компании, нуждающиеся в привлечении финансирования.
2. Офшорный. В данном случае ценные бумаги торгуются на Гонконгской бирже, которая долгое время была отделена от фондовых площадок материковой части страны. Особенность рынка связана со статусом Гонконга, который, будучи развитым международным финансовым центром, является к тому же специальным административным районом, сохранившим собственную валюту – гонконгский доллар. Гонконг выступает для КНР важным финансовым хабом, через который проходят значительные инвестиционные потоки как в зарубежные страны, так и в сам материковый Китай. Также офшорный рынок работает с депозитарными расписками предприятий КНР, размещенными за пределами Поднебесной в таких странах, как Великобритания, США и др. В 2021 году объем торгов на офшорном рынке составил 4 трлн долларов.

Главная специфика китайского фондового рынка – сохранение высоких ограничений для трансграничного движения инвестиций. Причиной этого является переходный характер экономики КНР, рыночные реформы и открытие рынков в которой начали осуществляться лишь после 1979 года. В 1980-х Народный банк Китая страны выпускает первые гособлигации, а фондовые биржи начали работать только с 1990-х гг.

После этого экономика страны переживает 2 волны приватизации: 1) 1994-1998 – листинг госкомпаний на фондовом рынке; 2) 2005-2008 – увеличение free-float (доли ценных бумаг в свободном обращении) до 37%. В то же время с 2002 года начинается постепенное открытие фондового рынка материкового Китая для иностранных инвесторов.

Как иностранные инвесторы выходят на фондовый рынок Китая?

Китайская экономика долгое время была закрыта для иностранных инвестиций, что отчасти сохраняется до сих пор. В условиях начала бурного экономического роста и улучшения открытости внешнему миру Китай столкнулся с необходимостью привлекать на внутренний рынок иностранный капитал, что важно как для финансирования корпоративного сектора, так и для расширения использования юаня как международной валюты.

Портфельные иностранные инвестиции в Материковый Китай (млн долл)

По состоянию на 2021 год доля иностранных инвестиций в акциях типа А, номинированных в юанях, составляет около 4,5% от капитализации фондового рынка. Данная величина достаточно невелика, что связано с серьезными ограничениями для работы нерезидентов в данном сегменте.

Сегодня получение доступа к инвестициям в ценные бумаги Поднебесной доступно посредством двух основных путей:

1. Лицензия QFII (Qualified Foreign Institutional Investor). Получение статуса квалифицированного иностранного институционального инвестора стало нововведением 2002 года, после которого фондовый рынок КНР начал открываться для крупных иностранных (преимущественно западных) инвесторов – инвестбанков, пенсионных и инвестиционных фондов и др. Первоначально условия лицензирования были жесткими: от 10 млрд долл капитала, опыт работы на финансовом рынке больше 5 лет, ограничения по видам ЦБ и выводу капитала. В последующие годы ограничения постепенно смягчались: стали увеличиваться квоты для инвестиций, а также улучшаться возможности вывода средств за рубеж.
2. Работа с биржей Гонконга. Более доступный способ получения доступа к рынку ценных бумаг страны КНР – это выйти на материковый Китай через Гонконгскую биржу. С 2014 года была введена система Stock Connect, связавшая между собой биржи Гонконга и Шанхая. Это дало возможность инвесторам из Гонконга совершать сделки с финансовыми инструментами из материкового Китая и наоборот – инвесторы из континентальной части КНР получили возможность работать с ценными бумагами, обращающимися на Гонконгской бирже. С 2016 г. «мост» был перекинут из Гонконга и на биржу Шэньчжэня. Тем не менее, для работы через Stock Connect все же есть определенные условия. Например, для участия в торгах резидентам Китая необходимо иметь на счету от 500 тыс. юаней.

Итак, можно сделать вывод о том, что прямой выход на фондовый рынок КНР с возможностью покупки ценных бумаг в юанях все еще сопровождается серьезными ограничениями. Вариант с получением лицензии QFII доступен преимущественно крупным институциональным инвесторам. Доступным вариантом для частных инвесторов из России является работа через посредников, например, через Санкт-Петербургскую биржу, которая имеет налаженную систему связей с Гонконгом и доступ к ценным бумагам, торгующимся на Гонконгской бирже.

Стоит учитывать, что в Китае действует система ограничений на долю иностранных инвесторов в китайских акциях. Так, инвесторы-нерезиденты не могут владеть больше, чем 30% акций категории А одной компании (при приближении к порогу в 26% биржа Шанхая публикует название фирмы, а после 28% просто останавливает прием заявок). Каждый отдельный иностранный инвестор, работающий по лицензии QFII, не может владеть более 10% акций одной компании.

Какие ценные бумаги представлены на фондовом рынке Китая?

Среди ценных бумаг, торгующихся в КНР, существует множество типов, что отражает особенности регулирования и внутренней неоднородности китайского фондового рынка. Ценные бумаги в Китае обозначаются при помощи букв: А, В и др. Большая их часть относится к бумагам типа А, номинированным в юанях.

Первоначально в стране было введено 2 основных вида ценных бумаг: тип А предназначался исключительно для национальных инвесторов, а тип В – только для зарубежных. В начале 2000-х гг. начался процесс интеграции национального и зарубежного рынков: нерезиденты получили возможность приобретать бумаги типа А, а резиденты – совершать сделки с бумагами типа B, которые торгуются в иностранной валюте.

Классифицируя торгуемые в КНР ценные бумаги, можно выделить следующие типы:

1. Тип А. Зарегистрированы в материковом Китае, номинированы в национальной валюте (юань), доступны только национальным инвесторам и нерезидентам с QFII или QDII, а также в рамках программ Stock Connect. Сделки с ними заключаются на биржах Шанхая и Шэньчжэня.
2. Тип В. Работать с данными ценными бумагами могут как национальные, так и иностранные инвесторы. Акции типа B торгуются на биржах Шэньчжэня (в гонконгских долларах) и Шанхая (в долларах США).
3. H-акции. Акции данного типа номинированы в гонконгских долларах, их эмитентами выступают китайские компании, зарегистрированные в материковом Китае.
4. Red chips. Акции госкомпаний КНР, которые были зарегистрированы на территории административной единицы Гонконг.
5. P-акции. Ценные бумаги, которые торгуются на Гонконгской бирже, но находятся под контролем частных инвесторов материкового Китая, при этом большая часть выручки компаний-эмитентов данных ценных бумаг приходится на материковый Китай.
6. N-акции (ADR, американские депозитарные расписки). К данному типу относятся ценные бумаги китайских компаний, прошедших листинг за рубежом, но получающих основную выручку в КНР.

Как инвестировать из Китая за рубеж?

Правительство КНР контролирует движение финансовых потоков как в страну, так и из страны. Поэтому для компаний, собирающихся работать на внешних рынках капитала, также существует обязательное лицензирование, в рамках которого можно выделить 2 типа лицензий:

1. QDLP. Лицензия выдается с 2013 года и предназначается для регулирования деятельности управляющих фондов. Компании, обладающие данной лицензией, имеют возможность работать и осуществлять инвестиционные сделки за рубежом.
2. QDII. Так называемая «лицензия домашнего инвестора» введена в Китае в 2006 году. Ее имеют возможность получить финансовые организации, которые поддерживают вывод клиентов из Поднебесной на международные рынки капитала.

Итак, жесткая система регулирования характерна как для привлечения иностранных инвестиций на фондовый рынок КНР, так и для реализации вывоза китайских инвестиций. При этом инвестиции из Китая за рубеж также осуществляются преимущественно крупными финансовыми организациями, например, суверенными фондами, такими как China Investment Corporation и SAFE Investment Company, а также крупными банками и компаниями с государственным участием.

Похожие статьи

• Как продавать на TMall Global
• Как продавать в WeChat
• Как привлекать инвестиции от китайцев в недвижимость
• Как выходить на интернет-рынок Китая при минимальном бюджете
• Как защитить свой бренд в Китае

Hang Seng

Индекс Hang Seng (Hang Seng Index, HSI) является одним из крупнейших биржевых индексов азиатского фондового рынка; он включает в себя данные 40 крупнейших компаний, обращающихся на Гонконгской бирже.

Индекс HSI находится под управлением банка Hang Seng; впервые он вышел в 1969 году, в настоящее время его доля на Гонконгской бирже составляет 65% от общей капитализации. Индекс подразделяется на четыре подгруппы, каждая из которых объединяет коммерческий, финансовый, коммунальный и сектор недвижимости соответственно.

Индекс Hang Seng является основным индикатором фондового рынка Китая и экономики Гонконга. Как известно, Гонконг является особым административным регионом Китая, поэтому связь между двумя территориями очень тесная, и акции многих китайских компаний торгуются на Гонконгской бирже, которая, в свою очередь, все еще в основном управляется британским холдингом HSBS.

Сведения о торговле индексом Hang Seng

• Обозначение в MT4: HSI
• Часы торговли: 04:15-06:59, 08:00-11:29, 12:15-20:45 (МСК)
• Страна: Гонконг
• Валюта: гонконгский доллар
• Биржа: Гонконгская фондовая биржа

Интересные факты об индексе Hang Seng

Индекс Hang Seng впервые вышел 24 ноября 1969 года и по настоящее время является крупнейшим индикатором экономики Гонконга. В состав индекса Hang Seng входит множество более “дробных” биржевых индексов, в том числе Hang Seng China Enterprises Index, Hang Seng China AH Index Series, Hang Seng China H-Financials Index, Hang Seng Composite Index Series, Hang Seng China A Industry Top Index, Hang Seng Corporate Sustainability Index Series and Hang Seng Total Return Index Series.

Председатель совета директоров банка Hang Seng Хо Син Хань задумывал индекс Hang Seng как “гонконгский Dow Jones”. Базовое значение индекса (100 пунктов) было установлено 31.07.1964 как совокупная стоимость всех акций. Рекордный минимум индекса состоялся 31.08.1967: тогда Hang Seng упал до 58,61 пункта. 18 октября 2007 года значение Hang Seng перевалило за 10 000, а рекордный максимум был установлен вскоре после этого: 30 октября того же года индекс взлетел до 31 958,41 пункта.

5 крупнейших компаний в составе индекса Hang Seng

Компания	Отрасль	Вес (%)
HSBC Holdings	Финансы	10.29
Tencent	Информационные технологии	9.59
AIA	Финансы	8.51
CCB	Финансы	8.24
China Mobile	Телекоммуникации	5.15

HSI по секторам

Сектор	Вес (%)
Финансы	48.71%
Строительство и недвижимость	11.49%
Информационные технологии	10.96%
Телекоммуникации	5.95%
Энергетика	5.61%

Формула индекса

Current index	Текущее значение индекса
Current price at day 1	Текущее значение в день 1
Closing price at day (t-1)	Цена закрытия в день (t-1)
Issued shares	Число выпущенных акций
Freefloat adjusted factor, which is between 0 and 1	Коэффициент с поправкой на акции в свободном обращении (в пределах от 0 до 1)
Capping factor, which is between 0 and 1	Коэффициент по верхней границе (в пределах от 0 до 1)

Факторы, влияющие на значение индекса HSI

Как и в случае с другими биржевыми индексами, на значение Hang Seng оказывают влияние различные микро- и макроэкономические факторы. Прежде всего, сказывается тесная связь индекса с китайской экономикой. Так, показательным примером может служить отмена жесткой привязки юаня к доллару и последующая девальвация китайской валюты.

Девальвация юаня, которую проводил в 2015 году Народный Банк Китая, в итоге привела к снижению “женьминьби” на 30%, что не могло не отразиться на фондовом рынке.

В такие периоды у экспертов появляется уверенность в грядущем экономическом росте страны, что соответствующим образом отражается и на ее рынке, и на фондовом индексе – в данном случае, Hang Seng.

Также значительную роль играет политика, хотя политические события не всегда влияют на индекс напрямую. Лучшим примером в этой связи может служить объявление о Брексите, которое привело к снижению Hang Seng на 1,000 пунктов.

Преимущества торговли HSI на AvaTrade

Торгуя на сайте надежного аккредитованного брокера Форекс и CFD AvaTrade, вы получаете следующие преимущества:

• низкий спред и кредитное плечо до ;
• бесплатное обучение трейдингу для получения полной уверенности;
• широкий выбор торговых платформ;
• инновационное приложение AvaTradeGO, которое позволит торговать HSI в любом месте.

Вы готовы? Начните торговлю уже сегодня, пополнив счет лишь на долларов, и приветственный бонус в до $10 000 станет вашим!

Китайские фондовые биржи: как они устроены

Одной из наиболее ярких черт азиатского рынка является наличие жесткого регулирования со стороны государств, и особенно это заметно на китайском фондовом рынке. Чем же он привлекает инвесторов со всего мира и как устроен — в статье.

Китайские фондовые биржи не так популярны, как американские, но находятся в десятке крупнейших по капитализации. Кроме того, в 2019 году рынок китайских облигаций занимал третье место в мире по своему размеру. Его объем составлял около 95% ВВП, а более 50% эмитентов были представлены государственными компаниями.

• Краткая история китайского фондового рынка
• Особенности китайских фондовых рынков
• Самые крупные азиатские биржи
• Шанхайская фондовая биржа
• Шэньчжэньская биржа
• Гонконгская биржа
• Виды акций на китайских фондовых биржах
• Режимы торгов
• Преимущества и риски для инвесторов
• Кратко

Краткая история китайского фондового рынка

В 1918 году после принятия «Закона об обмене ценных бумаг» была учреждена первая официальная биржа ценных бумаг в Китае — Пекинская. Это привело к появлению бирж по всей стране, но по мере смены идеологии государственной собственности они утратили свою значимость. В 1952 году руководство КНР закрыло биржи, поскольку они противоречили доминирующей государственной идеологии.

Фондовым рынкам Китая понадобилось 40 лет, чтобы восстановиться: после экономических реформ начала 1979 года небольшие фирмы начали использовать ценные бумаги, подобные акциям, в своих локальных сообществах. Идея «теневого рынка ценных бумаг» дошла до Пекина, и с 1980-х годов правительство начало создавать собственные биржи. Наиболее успешно это получилось в провинциях Шанхай и Шэньчжэнь. В 1986 году сделки с ценными бумагами были официально разрешены в Шеньяне, Шанхае, Шэньчжэне, Гуандуне, Чанчжоу, Ухани и Чунцине. Основным предметом торговли выступали облигации, а популярность акций была ограничена.

Во время «биржевого бума» Пекин определил семь городов, в которых были официальные биржи, но со временем осталось только два: Шэньчжэнь и Шанхай. Шанхай стал центром торговли облигациями, а акциями торговали преимущественно в Шэньчжэне.

В ноябре 1990 года была открыта новая Шанхайская биржа — Shanghai Stock Exchange (SSE). В июле 1991 года — Шэньчжэньская — Shenzhen Stock Exchange (SZSE). С одной стороны, до 1995 года фондовые биржи Китая помогали в формировании акционерных обществ в целом, а с другой — шла государственная регламентация деятельности самих бирж. В 1999 году был принят «Закон о ценных бумагах Китайской Народной Республики» — первый законодательный документ от правительства КНР о рынке ценных бумаг, который охватывал как нормативно-правовую базу, так и правила выпуска ценных бумаг, торговли, процедуры для самих бирж и так далее.

Особенности китайских фондовых рынков

Главная особенность фондовых бирж континентального Китая — избыточный спрос со стороны индивидуальных инвесторов при ограниченном числе акций. Дело в том, что около 90% участников торгов на китайской фондовой бирже — физические лица. Из-за этого рынку свойственны большая волатильность и высокая востребованность ценных бумаг, которые торгуются внутри страны.

Индекс VXFXI отображает волатильность китайского фондового рынка. Обычно при достижении на финансовом рынке определенного значения волатильности включаются защитные меры, но на китайских рынках этот механизм часто приходится специально отключать. Источник: ресурс tradingview.com

Кроме того, само правительство Китая старается максимально удержать капитал внутри страны. Поэтому для получения зарубежных листингов даже за пределами континентального Китая, в том числе в Гонконге, китайские компании должны получить разрешение регулятора, а он выдает их в исключительных случаях.

Самые крупные азиатские биржи

Экономика Китая уже давно стремится занять лидирующие позиции в мире. Более того, считается, что китайский фондовый рынок по темпам роста обходит мировые показатели. На март 2022 года крупнейшими фондовыми биржами в Азии являлись:

1. Shanghai Stock Exchange (China) — $7,37 трлн
2. Japan Exchange Group (Japan) — $6 трлн
3. Shenzhen Stock Exchange (China) — $5,33 трлн
4. Hong Kong Stock Exchange (Hong Kong) — $4,97 трлн
5. National Stock Exchange of India (India) — $3,45 трлн

Shanghai Stock Exchange (China) занимает третье место в десятке крупнейших мировых бирж. Для сравнения: капитализация NYSE (USA) составляет $27,21 трлн, а NASDAQ (USA) — $22,42 трлн.

Гонконгская биржа, несмотря на географию, не относится к китайскому рынку и считается зарубежной площадкой.

Некоторые IPO, относящиеся к крупнейшим в мире, проходили на китайском фондовом рынке. Например, Agricultural Bank of China при размещении в Шанхае привлек больше 22 млрд долларов США.

Шанхайская фондовая биржа

Шанхайская биржа, или SSE, была основана в 1990 году. Она более чем в семь раз младше Нью-Йоркской, а по капитализации уступает ей в три раза — 7,37 трлн против 27,2 трлн долларов США по состоянию на июнь 2021 года.

При этом с 2014 по 2018 год капитализация биржи удвоилась: это связано с рядом государственных реформ, которые позволили получить нерезидентам доступ к рынку. Сейчас на Шанхайской бирже торгуется более 1400 компаний. Правда, большая часть из них — государственные.

Основной индекс Шанхайской биржи — SSE Composite, или 000001. На китайском рынке в целом в качестве тикеров используются цифры, а не буквы. Источник: tradingview.com

Также на Шанхайской бирже есть отдельная площадка, в 2019 году объединившая 25 технологических компаний, — STAR Market. Ранее акции включенных компаний не размещались на бирже. Площадка стала локальным ответом NASDAQ, мотивирующим крупнейшие китайские фирмы размещаться внутри страны, а не на зарубежных площадках, поэтому требования к компаниям для включения в индекс ниже.

Шэньчжэньская биржа

Шэньчжэньская биржа уступает Шанхайской по капитализации, но превышает по числу листингов: на начало 2021 года их было более 2300. Аналогично STAR Market на Шанхайской бирже, на Шэньчжэньской есть ChiNext — отдельная площадка, где по состоянию на 30 марта 2020 года торгуются акции более чем 800 компаний. Фактически STAR Market и ChiNext дополняют друг друга: первая фокусируется на научно-технических компаниях, а вторая — на инновациях в целом.

Ведущий индекс шэньчжэньской биржи — SZSE Component (399001). Источник: tradingview.com

Гонконгская биржа

Шанхайская и Шэньчжэньская биржи являются, по сути, изолированными рынками капитала: нерезиденты допускаются редко, приток иностранного капитала ограничен, расчеты ведутся в местной валюте — китайских юанях. Основными участниками торгов выступают индивидуальные инвесторы. Гонконгская же пользуется преимуществами открытого рынка и охотно предоставляет доступ иностранным резидентам даже к участию в IPO китайских компаний. Расчеты ведутся в гонконгских долларах. Однако есть нюанс: практически все компании зарегистрированы в офшорных юрисдикциях, и инвестор покупает ценные бумаги VIE — компании с переменной долей участия, по сути, «прокладку».

Фондовые рынки Китая и Гонконга имеют разные нормативно-правовые базы и разные регуляторы.

Гонконгская фондовая биржа была создана в 1986 году путем объединения четырех других фондовых бирж. Поскольку именно эта площадка освобождена от значительной части правительственных ограничений, она в свое время стала мостом, позволяющим иностранным инвесторам приобретать акции, размещенные на биржах Шанхая и Шэньчжэня.

Ведущий индекс гонконгской биржи — HANG SENG. Сразу заметно, насколько положение дел на более свободной гонконгской бирже отличается от двух материковых бирж. Источник: tradingview.com

Виды акций на китайских фондовых биржах

На биржах Китая обращается несколько видов акций.

А-акции. Обыкновенные акции, которые зарегистрированы на материковом Китае и номинированы в китайских юанях. Торгуются на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах. Они доступны только резидентам или институциональным инвесторам со специализированной квалификацией QFII или QDII, выработанной правительством Китая. На Шанхайской фондовой бирже обращалось 1657 А-акций с общей капитализацией $6,55 трлн, а на Шэньчжэньской — 2631 общей капитализацией $5,3 трлн.

В-акции. Обыкновенные акции, которые номинированы в юанях, но торги ими проходят в гонконгских долларах в Шэньчжэне и долларах США в Шанхае. Они доступны китайским частным инвесторам с валютными счетами, а также нерезидентам. На Шанхайской фондовой бирже обращалось 45 бумаг такого типа с общей капитализацией $14,7 млрд, а на Шэньчжэньской — всего 42 на сумму $7,9 млрд.

Остальные виды акций торгуются на офшорном рынке Китая — в Гонконге. Это значит, что нерезиденты могут покупать их практически без ограничений:

• H-акции — ценные бумаги, зарегистрированные на материковом Китае, но торгующиеся в гонконгских долларах.
• Red chips — ценные бумаги, зарегистрированные в Гонконге, но основной бизнес эмитента ведется на материковом Китае. Такой вид акций выпускают китайские государственные компании.
• P-chips — ценные бумаги, которые выпускают частные лица, чей бизнес сосредоточен в основном на материковой части Китая.
• N-chips — ценные бумаги компаний, которые большую часть прибыли получают на материковом Китае, но торгуются на зарубежных биржах, например NYSE. Такие акции еще называют ADR.

Иногда компании имеют двойной листинг: А-акции на локальном рынке и H-акции в Гонконге. В этом случае можно увидеть большую разницу в их оценке рынком. Это связано с тем, что Гонконгская биржа более открытая и на ней представлены профессиональные участники фондового рынка. Как правило, они более негативно оценивают риски и возможности китайских компаний, чем локальные инвесторы.

Большая часть представленных акций компаний на бирже полностью или частично государственные. Инвесторам доступны акции, торгуемые на Гонконгской фондовой бирже, а на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах — только акции типа B, изначально созданные для иностранных инвестиций.

Режимы торгов

Время в Китае опережает московское на пять часов. Каждая площадка имеет свое расписание. Торговые сессии на крупнейших площадках:

1. SSE (Шанхай) — две торговые сессии с перерывом в полтора часа: с 9:00 до 11:00 и с 13:00 до 15:00 по местному времени.
2. SZSE (Шэньчжэнь) — торговые сессии с 9:30 по 11:30 и с 01:00 до 03:00.
3. HKEX (Гонконг) — торговые сессии с 9:30 до 12:00 и с 13:00 до 16:00.

Преимущества и риски для инвесторов

Наиболее яркая черта китайских финансовых рынков — высокая степень государственного контроля. Правительство может вмешиваться в процессы и искусственно занижать или завышать стоимость, например, первичного размещения. Существуют лимиты того, какая доля акций компании может принадлежать иностранным инвесторам, а сколько в целом может находиться в руках у одного инвестора.

По данным Goldman Sachs на февраль 2022 года, доля нерезидентов на китайском фондовом рынке составляла всего 4,5% от всей его капитализации.

Однако одна из ведущих проблем для российского инвестора — слабое понимание специфики устройства азиатского рынка и ведения бизнеса. Американский рынок гораздо более открыт для инвесторов, и компании продолжительное время тратили огромные деньги на продвижение продуктов на российском рынке. Инвесторы, как и потребители, совсем недавно узнали о брендах Xiaomi, хотя компания Apple знакома российскому потребителю уже десятилетия. Аналогично выглядит ситуация и сектором электромобилей: Tesla по-прежнему остается в топе ценных бумаг и виш-листах отечественных инвесторов, хотя китайцы готовы поставлять в Россию почти десяток брендов — Li One, NIO ES8, BYD Tang и Han, Xpeng G3 и P7, Neta U. Акции некоторых из них также представлены на бирже.

20 июня 2022 года СПБ Биржа начала торги акциями 12 компаний с листингом на Гонконгской бирже. С 11 по 28 июля участники торгов заключили 33 800 сделок на 134,5 млн гонконгских долларов. Брокеры постепенно открывают доступ к этим инструментам.

Тем не менее китайская экономика является одной из крупнейших в мире, а фондовый рынок Китая — вторым по величине в мире после американского. Вполне возможно, в ближайшее время его ждет второй бум популярности среди нерезидентов.

Кратко

1. 1 Китай входит в крупнейшие мировые экономики, а китайские фондовые биржи — в крупнейшие биржи мира.
2. 2 Большая часть преимуществ инвестирования в Китай связана с растущей экономикой, а большая часть рисков — с высоким влиянием правительства.
3. 3 Китайский фондовый рынок составляют три крупнейшие биржи: Шанхайская биржа — Shanghai Stock Exchange (SSE), Шэньчжэньская — Shenzhen Stock Exchange (SZSE) и Гонконгская — Hong Kong Stock Exchange (HKEK).
4. 4 Гонконгская фондовая биржа имеет собственную законодательную базу и регулятор. Она более доступна для нерезидентов и иностранного капитала.

Вадим Кизимов
Поделиться статьей

• Регистрация
• Вход
• Блог
• Пресс-центр
• Справка
• Соглашение
• О компании
• Раскрытие информации
• Контактная информация
• Продукты партнёров
• Получателям финансовых услуг
• Информация депозитария
• Карта сайта
• Подписка «Огонь»
• Демосчет
• Безопасность
• Куда вложить
• Каталог
• Политика обработки ПДн

Доступно в Google Play Доступно в App Store Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

© 2023 Ньютон Инвестиции

Источник https://as-pacific.com/blog/category-vse-o-reklame-i-marketinge-v-kitae/osobennosti-raboty-investorov-na-kitayskom-finansovom-rynke/

Источник https://ru.avatrade.com/cfd-trading/indices/hsi

Источник https://gazprombank.investments/blog/education/chinese-stock-exchange/