Американский рынок акций, возможно, ждет сильное падение
Американский рынок акций вчера закрылся снижением: S&P 500 опустился на 65 базисных пунктов. Это была волатильная сессия. На открытии наблюдались распродажи, затем в середине дня рынок продемонстрировал ралли, но к закрытию снова упал. Внимание сегодня переключается на протоколы заседания FOMC, которые затерялись где-то между повышением процентных ставок и ключевым отчетом по ИПЦ , ожидаемым в четверг.
Я не жду каких-либо сюрпризов в этих протоколах, поскольку намерения ФРС на данном этапе вполне ясны. Меня лишь интересует, будет ли в них упомянута возможность повышения ставок выше 4,6%, а также сколько раз в стенограмме будет встречаться слово «рецессия».
Накануне рынки упали в конце дня после того, как управляющий Банка Англии Эндри Бейли предупредил пенсионные фонды о том, что программа по покупке облигаций закончится через три дня, и к тому времени им необходимо завершить ребалансировку своих портфелей.
Фондовым рынкам это не понравилось, поскольку новости о покупке бондов Банком Англии были первоначально восприняты как первая капитуляция среди центробанков. Однако это не так, и, как только инвесторы это осознали, рынки акций упали в конце дня.
S&P 500
Если посмотреть на график, то случившееся вчера никак не изменило общую картину, и в ближайшие несколько дней S&P 500 может упасть к 3500–3520. Район поддержки 3580 по фьючерсам на S&P 500 имеет ключевое значение, поскольку здесь находится максимум сентября 2020 года, и пробой этого уровня расчистит дорогу к отметке 3220, которая может быть достигнута достаточно быстро. Когда рынок вырос в ноябре 2020 года после выборов, его ралли было прямолинейным, и иногда такие прямолинейные ралли подобны гэпам — они быстро заполняются при возврате рынка на эти уровни.
Фьючерсы на S&P 500 – дневной таймфрейм
Опасения вызывает тот факт, что, судя по аналоговому графику за 2008 год, которым я уже делился с читателями, рынок сейчас переживает подобное падение. После пробоя поддержки на 3580 ситуация может быстро ухудшиться. Учитывая выходящий в четверг ИПЦ, сегодняшние протоколы FOMC и завершение интервенции Банка Англии в пятницу, на рынке имеются условия для падения на 10% до конца октября.
S&P 500 – дневной таймфрейм
Roku
Акции Roku (NASDAQ: ROKU ) продолжают стремительно сдавать позиции, как и RSI. Этот индикатор говорит о том, что у падения акций есть пространство для продолжения. Хотя на моем графике его трудно разглядеть, бумагам предстоит заполнить гэп на уровне $34 с января 2019 года, и именно в сторону него они сейчас направляются.
Roku – дневной таймфрейм
JP Morgan
JP Morgan (NYSE: JPM ) опубликует свои квартальные результаты в пятницу утром. Бумаги банка демонстрируют слабость перед выходом отчета. Накануне они совершили пробой вниз, упав ниже поддержки на $102. Следующий важный уровень поддержки находится на $96.
JPM – дневной таймфрейм
Microsoft
Заметную слабость также демонстрируют акции Microsoft (NASDAQ: MSFT ). Под вопросом оказалась поддержка на $225. В случае ее пробоя следующая поддержка появится только на $211. Я веру в долгосрочные перспективы Microsoft, и верю я в них уже не один год, однако пробой $200 чреват неприятными последствиями.
Microsoft – дневной таймфрейм
Taiwan Semi
Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM ) накануне резко упали после возобновления торговли обыкновенными акциями на бирже Тайваня после праздника. Бумаги устремились вниз вслед за своим сектором и, похоже, направляются сейчас в сторону $58,80. Что еще важнее, TSM со временем может служить надежным опережающим индикатором направления S&P 500.
Taiwan Semi – дневной таймфрейм
Американский рынок акций, возможно, ждет сильное падение
Интересное
• Уоррен Баффетт увеличил свою долю в Apple. • Институциональные инвесторы сделали то же самое с Microsoft. • В число их любимчиков также попала компания Lantheus.
В первой половине дня в пятницу, 26 мая, на мировых рынках наблюдается смешанная динамика с преобладанием укрепления. Накануне американский рынок акций закрылся преимущественно в.
Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона преимущественно подрастают вслед за технологическим ралли на рынке США во главе с NVIDIA (NASDAQ:NVDA). Торги в Гонконге закрыты в связи с.
Американский рынок акций, возможно, ждет сильное падение
Правила дискуссии
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
- Размещение ссылок, рекламы и спам;
- Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
- Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
- Разжигание межнациональной и расовой розни;
- Комментарии, состоящие из заглавных букв;
- Допускаются комментарии только на русском языке;
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.
Я прочитал и принимаю правила комментирования на Investing.com.
Ваш комментарий
Вы действительно хотите удалить этот график?
Опубликовать также в :
Заменить данный график на новый?
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии ( 9 )
Александр Могилевич 14.10.2022 13:29
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Шортить нельзя лонговать!!🤣😭
Фахриддин Мирзоев 13.10.2022 9:01
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
нам чо нада делат незнайем таких бизнес
Arthur Mejinyan 12.10.2022 19:04
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Очень, странно. Сегодня на плохих данных по индексу цен производителей, рынок вырос. При этом из каждого угла все кричат о дальнейшем падении рынка.
Shox Abdullayev 12.10.2022 19:04
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Это и есть накопление рынок готовиться к падению
Di Ed 12.10.2022 19:04
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Где же он вырос, упал как бы хоть и минимально
Степан Разин 12.10.2022 17:53
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
дно близко,как и зима.
Григорий Трубачев 12.10.2022 16:48
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Григорий Трубачев 12.10.2022 16:48
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Алексей Ярошенко 12.10.2022 14:54
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Доступно, понятно, спаибо за сторания !
Виктор Михалыч 12.10.2022 14:40
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Про падение уже из каждого утюга.
Леха ID 12.10.2022 13:29
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
возможно когда-нибудь прочту эту статью
Екатерина Ушакова 12.10.2022 13:29
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Лучше сразу это сделать
Вы действительно хотите удалить этот график?
Заменить данный график на новый?
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Пожаловаться на комментарий
Я считаю, что данный комментарий:
является рекламой или спамом содержит оскорбление
Комментарий отмечен
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Выбор вкладок
Товары Валюты Индексы Акции Облигации ETF Крипто
Выбрано: %COUNT%/4 Обновить
1д 1н 1м 6м 1г 5л Макс.
| Нефть Brent | 76,83 | +0,57 | +0,75% |
| Нефть WTI | 72,55 | +0,72 | +1,00% |
| Золото | 1.953,50 | +9,80 | +0,50% |
| Серебро | 23,330 | +0,420 | +1,83% |
| Платина | 1.036,50 | +10,20 | +0,99% |
| Палладий | 1.448,28 | +32,68 | +2,31% |
| Природный газ | 2,445 | -0,031 | -1,25% |
| EUR/USD | 1,0747 | +0,0020 | +0,18% |
| USD/RUB | 80,0257 | -0,1418 | -0,18% |
| EUR/RUB | 85,941 | +0,114 | +0,13% |
| GBP/USD | 1,2382 | +0,0061 | +0,50% |
| USD/TRY | 20,0015 | +0,0992 | +0,50% |
| USD/JPY | 139,77 | -0,29 | -0,21% |
| AUD/USD | 0,6538 | +0,0033 | +0,50% |
| РТС | 1.049,46 | +8,98 | +0,86% |
| Индекс Мосбиржи | 2.665,93 | +15,95 | +0,60% |
| US 500 | 4.161,0 | +9,7 | +0,23% |
| Dow Jones | 32.764,65 | -35,27 | -0,11% |
| DAX | 15.828,05 | +34,25 | +0,22% |
| FTSE 100 | 7.592,13 | +21,26 | +0,28% |
| Индекс USD | 103,873 | -0,302 | -0,29% |
| Сбербанк | 244,24 | +0,48 | +0,20% |
| Газпром | 164,66 | +2,36 | +1,45% |
| Норникель | 14.692,0 | +130,0 | +0,89% |
| ЛУКОЙЛ | 5.228,5 | +25,0 | +0,48% |
| Яндекс | 2.328,0 | -22,0 | -0,94% |
| Tesla | 184,47 | +1,57 | +0,86% |
| Apple | 172,99 | +1,15 | +0,67% |
Самые популярные статьи
Bloomberg узнал детали возможной сделки по госдолгу США Investing.com — 26.05.2023 10
В Европе могут сформироваться отрицательные цены на газ Investing.com — 26.05.2023
Сокращение потребления газа в ЕС: новости к утру 26 мая Investing.com — 26.05.2023 4
Bloomberg: Россия перекраивает мировую «нефтяную карту» Investing.com — 25.05.2023 4
Из России с золотом: как ОАЭ наживаются на санкциях против РФ? Investing.com — 25.05.2023 4
Investing.com
Мобильное приложение
Мы в соцсетях
- Правила использования
- Политика конфиденциальности
- Изменить настройки cookies
- Предупреждение
© 2007-2023 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
- Зарегистрируйтесь БЕСПЛАТНО и получите:
- Уведомления в реальном времени
- Дополнительные функции в портфеле
- Настраиваемые графики
- Полную синхронизацию с мобильным приложением
Насколько далеко зайдет коррекция фондовых рынков США
Медвежий рынок, определяемый как падение на 20% и более, ударил по акциям США в 2022 году. Существенное изменение политики Федеральной резервной системы в начале 2022 года стало основным фактором, приведшим к последнему медвежьему рынку. Инвесторам следует ожидать, что нестабильная среда на фондовом рынке сохранится в 2023 году.
Фондовые рынки по всему миру падают
С начала года американские индексы демонстрируют падение. Nasdaq потерял треть своей капитализации — 32%, S&P500 просел на 19%, а Dow Jones в минусе на 8%.
Акции США, измеряемые эталонным индексом S&P 500, в 2022 году неоднократно входили и выходили из зоны «медвежьего рынка», достигнув годового минимума в сентябре 2022 года. Что такое медвежий рынок? Медвежий рынок определяется как падение, превышающее 20% от пикового значения индекса. Технологически насыщенный индекс NASDAQ Composite (который включает около 3000 обыкновенных акций) и индекс Russell 2000 акций компаний с малой капитализацией также испытали медвежьи рынки в 2022 году. И США были не одиноки в этом плане. На протяжении большей части 2022 года фондовые рынки по всему миру также значительно снижались. Ключевой вопрос заключается в том, смогут ли рынки восстановиться или в 2023 году произойдет дальнейшее снижение.
Падения на фондовом рынке происходят периодически и по разным причинам. Иногда изменения связаны с чрезмерными рыночными оценками после продолжительного бычьего рынка. В других случаях они могут быть вызваны внешними событиями, которые преобладают над другими фундаментальными факторами, традиционно определяющими поведение фондового рынка.
«Рыночный спад в 2022 году можно объяснить растущим уровнем неопределенности для инвесторов», — говорит Роб Хаворт, старший директор по инвестиционной стратегии в U.S. Bank Wealth Management. “На ситуацию повлияли три ключевых события, в том числе устойчиво высокая инфляция, существенное изменение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и экономические последствия геополитического напряжения в Европе. Другими способствующими факторами были продолжающаяся неопределенность, вызванная присутствием COVID-19, и спорный сезон выборов в Соединенных Штатах.”
Акции восстановились в июле после достижения июньских минимумов, но основные индексы снова показали падение, начиная с августа, достигнув новых минимумов в сентябре на фоне растущих опасений рецессии. Акции уверенно восстановились в октябре и ноябре, но волатильность рынка остается основным фактором текущей инвестиционной среды. С начала года до ноября индекс S&P 500 снизился более чем на 13% (общая доходность).
Отслеживание предыдущих медвежьих рынков в США
В 21 веке на фондовом рынке США произошло четыре медвежьих рынка.
В начале 2000 года начался продолжительный медвежий рынок, который сохранялся до середины 2002 года. Наиболее заметной причиной этого значительного падения цен на акции стал лопнувший «пузырь» акций технологических компаний, особенно некоторых дотком-компаний на ранней стадии.
Медвежий рынок с 2007 по 2009 год был в значительной степени вызван обвалом цен на жилье. Легкая кредитная среда создала проблемы во всей финансовой системе, что потребовало значительного вмешательства государства.
В феврале и марте 2020 года начало пандемии COVID-19 поставило инвесторов перед серьезной неуверенностью в отношении ее экономических последствий. Однако этот спад был недолгим, и те, кто продолжал инвестировать в акции, процветали на протяжении большей части 2020 года и на протяжении всего 2021 года.
«В 2022 году мы увидели резкое изменение настроений, — говорит Хаворт. Постоянный характер повышенной инфляции, по-видимому, является основной причиной беспокойства инвесторов. Более высокая инфляция является результатом того, что спрос на товары и услуги превышает предложение. Хаворт отмечает, что, несмотря на действия Федеральной резервной системы (ФРС) по замедлению экономического роста, более высокая инфляция сохраняется. «Рыночные неудачи в конце августа и сентябре отражали осознание инвесторами того, что ФРС, возможно, придется еще больше повысить процентные ставки и сохранить их в 2023 году».
Влияние ФРС на рыночный спад
Экономика США, измеряемая валовым внутренним продуктом (ВВП), выросла на 5,9% в 2021 году (самый быстрый годовой темп роста с 1984 года). Изменение денежно-кредитной политики ФРС в начале 2022 года было направлено на замедление экономики в качестве способа сдерживания угрозы инфляции. ФРС надеется достичь своей цели по борьбе с инфляцией, не подталкивая страну к рецессии. Тем не менее, в 2022 году экономика значительно замедлилась. ВВП в годовом исчислении снизился на -1,6% в первом квартале и -0,6% во втором квартале года, прежде чем получить первое положительное значение года, увеличившись на 2,9% в третьем квартале ( данные за четвертый квартал не будут опубликованы до конца января 2023 года). Несмотря на усилия ФРС по торможению экономики, рост числа рабочих мест был впечатляющим в течение первых одиннадцати месяцев 2022 года. 392 000 рабочих мест в месяц. Однако темпы роста, хотя и остаются благоприятными, в последние месяцы замедлились.
«Несмотря на более медленный рост ВВП, мало признаков того, что рынок труда находится под давлением», — говорит Хаворт. «Данные по ВВП кажутся либо узко положительными, либо узко отрицательными, поэтому их можно подтолкнуть в любом направлении».
Основной угрозой для экономики может быть стремление ФРС снизить инфляцию. Несмотря на повышение ставки по федеральным фондам на 4,25% в период с марта по декабрь 2022 года, показатели инфляции остаются высокими. По состоянию на конец ноября 2022 года индекс потребительских цен, базовый показатель широкой инфляции, вырос на 7,1% по сравнению с предыдущими 12 месяцами. Хотя это ниже пикового изменения в 9,1%, достигнутого в июне, инвесторы все еще ищут признаки существенного замедления инфляции. Хотя Хаворт ожидает дальнейшего повышения ставок ФРС, примечательно, что ни экономический рост, ни рынок труда не рушатся.
Акции остаются уязвимыми
Такие проблемы, как ужесточение денежной политики ФРС и более высокая инфляция, удерживали фондовый рынок в неустойчивом состоянии на протяжении большей части 2022 года. Ежемесячные изменения в показателях фондового рынка привлекали внимание.
Дополнительным поводом для беспокойства в будущем будут фундаментальные показатели рынка, такие как доходы и прибыль корпораций. «Учитывая ожидания замедления экономики, прибыль (отчеты компаний о прибыли), вероятно, снизится», — говорит Хаворт. «На данный момент этого не произошло, но большинство компаний с осторожностью относились к прогнозированию оценок прибыли на предстоящий год, учитывая неопределенность в отношении того, произойдет ли рецессия, и если да, то насколько глубокой она будет».
«Имейте в виду, что мы, вероятно, будем испытывать взлеты и падения рынка независимо от того, и со временем рынки продемонстрировали способность восстанавливаться», – Роб Хаворт, старший инвестиционный стратег U.S. Bank Wealth Management.
Эрик Фридман, директор по инвестициям в U.S. Bank Wealth Management, говорит, что важно правильно относиться к окружающей среде. Он предупреждает, что рынки, вероятно, останутся нестабильными. Тем не менее, он призывает инвесторов сохранять долгосрочную перспективу.
«Синхронизация рынков и попытка точно определить, когда нужно войти, а когда выйти, — сложная задача», — говорит Фридман. «Рынки будут действовать точно в противоположное время, когда вы от них ожидаете».
Ключевые факторы, на которые стоит обратить внимание
Какие важные факторы могут повлиять на сроки восстановления фондового рынка?
Инфляция в США и реакция ФРС на нее
«Опасения инфляции остаются в верхней части списка», — говорит Фридман. «Инфляция оказалась более устойчивой, чем предполагалось изначально».
Примечательно, что председатель ФРС Джером Пауэлл указал, что ФРС, вероятно, продолжит повышение ставок в 2023 году и, вопреки предыдущим рыночным спекуляциям, вряд ли снизит ставку по федеральным фондам в течение года.
Пауэлл отметил: «Потребуется значительно больше доказательств, чтобы быть уверенным в том, что инфляция находится на устойчивой нисходящей траектории», что является четким сигналом о том, что процентные ставки могут оставаться на более высоком уровне в течение 2023 года.
ФРС также находится в процессе сокращения своего баланса казначейства и ипотечных ценных бумаг. Нынешняя стратегия «ужесточения денежно-кредитной политики» оказывала повышательное давление на доходность казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием на протяжении большей части 2022 года. Доходность 10-летних казначейских облигаций США к октябрю впервые с 2010 года превысила 4%.
“Например, отчеты о рабочих местах указывают на существенный риск того, что ФРС продолжит повышать ставки», — говорит Том Хейнлин, национальный инвестиционный стратег U.S. Bank Wealth Management. «Если это еще больше замедлит экономику, сократив прибыль корпораций, инвесторы могут не захотеть платить такие высокие цены за акции». Он отмечает, что ФРС пытается проткнуть иглу, замедляя экономику, не провоцируя ее на рецессию. «Но на данный момент ФРС может считать успехом даже скромную рецессию», — говорит Хайнлин.
Тенденции потребительских и деловых расходов в США
Потребительские расходы являются основным двигателем экономического роста.
«Мы наблюдаем замедление расходов на товары и восстановление расходов на услуги», — говорит Хаворт. «Расходы на товары длительного пользования не указывают на то, что мы находимся в рецессии, но и не показывают признаков значительного ускорения», — отмечает он. Деловые расходы на новые заводы и оборудование также являются фактором, за которым следует следить. «Если потребительские и деловые расходы снизятся, это может привести к дальнейшей переоценке акций», — говорит Хайнлин.
COVID-19
Вирус, который был настолько разрушительным в последние годы, стал частью нашей повседневной жизни, но еще не ушел в прошлое.
«Мы открыли экономику, люди возвращаются в офисы, и происходит больше активности, что способствует экономическому росту», — говорит Хаворт.
Наибольшее влияние может оказать замедление производства в Китае из-за частого закрытия городов в этой стране в рамках политики «нулевого COVID». Пока руководство Китая ослабило свой подход «нулевого COVID», страна, по-видимому, переживает значительный рост числа инфекций COVID, что может создать больше экономических проблем.
Последствия европейской геополитики
Конфликту в Восточной Европе уже почти год, и он по-прежнему является ключевой переменной для инвесторов. Сочетание экономических санкций, наложенных на Россию западными странами, и более высоких цен на сырьевые товары, может способствовать замедлению глобального экономического роста и повышению инфляции, что вынудит ФРС еще больше повысить процентные ставки. Многое может зависеть от того, как долго будет этот конфликт продолжаться. Экономика США кажется менее подверженной негативным последствиям, чем экономика Европы, где многие страны сильно зависят от российских энергоресурсов.
Подписывайтесь на Фридман клаб в соцсетях и наш Телеграм канал, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Прогноз для американского фондового рынка на 2022 год, включает незнакомые инвесторам риски
Прогноз фондового рынка на 2022 год выглядит иначе, чем на 2021-й. Чтобы достичь успеха, рынку потребуется справиться с новыми рисками, от которых инвесторы уже отвыкли. Ключевым среди них является инфляция — «язва», которая не появлялась на теле рынка с 1980-х годов.
Рынок 2021 года устойчиво рос благодаря низким процентным ставкам ФРС и правительственным стимулам. Новый год начинается с того, что регулятор США «движется» к первому с 2018 года повышению ставок, чтобы обуздать инфляцию.
На рынке продолжиться доминирование Mega cap
С каждым годом капитализация фондового рынка становится все более зависимой от рыночной стоимости шести крупнейших компаний, на которые сейчас приходится порядка 25 % рынка и около 40 % индекса Nasdaq:
- Apple и Microsoft;
- Alphabet и Amazon.com;
- Мета-платформы (бывший FB) и Tesla.
Исследование Goldman Sachs показывает, что большая часть прибыли фондового рынка с апреля 2021 года пришлась на пять акций основных технологических компаний – Apple и Microsoft, Nvidia, Alphabet и Tesla.
Несколько компаний долгое время доминируют на рынке, а доходность S&P 500 почти полностью определялась пятью или 10 именами. Скорее всего, это изменится в 2022 году, когда избыточная доходность начнет поступать от акций, которые уступили или отстали от топ-10.
Прибыль, продажи и маржа фондового рынка в 2022 году
Если индексы снова поднимутся в 2022 году, экономика и фундаментальные показатели корпораций станут серьезными причинами для волнений инвесторов и трейдеров. Большинство экономистов ожидают замедления темпов роста, в сравнении с 2021 годом.
IHS Markit прогнозирует рост ВВП США на 4,3 % по сравнению с 5,6 % в 2021 году. Truest и LPL прогнозируют финансовый рост от 4 % до 4,5 % на 2022 год. Wells Fargo ожидает 4,5 % .
Новые волны Covid-19 не помешают восстановлению, считают экономисты Markit. Появление нового штамма «омикрон» свидетельствует о переходе от пандемии к эндемическому распространению инфекции.
Перебои с доставкой, проблемы в цепочке поставок и рост цен на энергоносители приведут к дальнейшему подорожанию автомобильного топлива в первой половине 2022 года. Темпы инфляции начнут замедляться не раньше конца 2022 года.
Ожидается, что в 2022 году прибыль S&P 500 вырастет на 9 % (прогноз FactSet). Это значительно выше среднего показателя за 10 лет в 5 %, но намного ниже, чем рост на 45 %, прогнозировавшийся на 2021 год.
По прогнозам, все секторы S&P 500 увеличат прибыль, за исключением финансов, которые, по оценкам аналитиков, ожидают снижения EPS (прибыль на акцию) на 8,9 % . Промышленные предприятия должны лидировать с ростом доходов на 45 % . В секторе потребительских товаров ожидается рост на 32 % , в то время как доходы от энергетики должны подскочить на 28 % .
Несмотря на опасения по поводу нехватки рабочей силы, более высокой инфляции и продолжающихся сбоев в цепочке поставок, прогнозируется, что чистая прибыль S&P 500 будет самой большой с тех пор, как FactSet начала отслеживать этот показатель в 2008 году.
Правда, в зависимости от сектора рынка, маржа может сильно различаться:
— в сфере недвижимости и технологий маржа может превысить 15 %;
— маржа на энергоносители, потребительские товары и товары первой необходимости составит менее 10 %.
Прогноз влияния инфляционных процессов на фондовый рынок США
Инфляция, конечно, является фактором, который значительно усложняет обычное моделирование доходов и прибыли в следующем году. К примеру, рост продаж на 7,3 % выглядит впечатляюще, но если «отнять» даже 4 % инфляцию, то реальный рост продаж снижается кардинально.
Неопределенности рынку добавляет обещанное ФРС повышение процентных ставок. Уолл-стрит не любит «расставаться» с дешевыми ставками по займам. Каждый раз, когда ФРС начинает цикл повышения ставок, рынок акций начинает нервничать.
Это происходит всегда, даже при условии, что S&P 500 исторически показывал хорошие результаты в период, предшествовавший первому повышению ставки. В конечном итоге, действия ФРС могут привести к снижению рынка, однако, до этого еще далеко.
Велика вероятность того, что первое повышение ставки произойдет на мартовском заседании ФРС 2022-го года. Вероятность увеличения на четверть пункта в апреле составляет около 50 %, а вероятность повышения на пол-пункта — 17 %. Большинство аналитиков прогнозирует три повышения ставок ФРС в 2022 году.
Что сработает при высокой инфляции
Акции, как правило, показывают плохие результаты, когда инфляция накаляется, но некоторые секторы исторически демонстрировали лучшие результаты в таких условиях. Энергетический сектор даже сейчас опережает инфляцию в 71 % случаев и обеспечивает годовую реальную доходность в среднем на уровне 9 % в год. Доходы сектора привязаны к ценам на энергоносители, что является ключевой частью картины инфляции.
Фонды долевых инвестиций в недвижимость опережают инфляцию в 67 % случаев и демонстрируют среднюю реальную доходность в 4,7 % . Инвестиции в акционерный капитал могут привести к росту цен на аренду и недвижимость. В финансовой сфере высокая инфляция может нанести ущерб банкам, поскольку она снижает текущую стоимость полученных «сейчас» кредитов, которые будут погашены в будущем.
Инвесторы могут сойти с ума, интерпретируя экономические прогнозы, мнения аналитиков и другую информацию. Но лучший ориентир рынка — это сами основные индексы.
Существующие на данный момент сведения демонстрируют, что рынок находится в подтвержденном восходящем тренде, несмотря на волатильную торговлю. Учитывая, что S&P 500 третий год подряд демонстрирует двузначный рост, шансы на четвертый год роста на 10 % достаточно велики.
Показатели фондового рынка США в 2022 году «во многом будут зависеть» от того, как рынок будет учитывать экономический рост в 2022 году и доходы корпораций США, учитывая, что ФРС сейчас выступает с ястребиными заявлениями.
Сила основных индексов в 2021 году противоречила слабости в ряде секторов, иногда достаточно глубокой, чтобы считаться самостоятельной коррекцией. Это изменение затруднило поддержание роста акций.
Ротация секторов — нормальная часть «жизнедеятельности» фондового рынка, но в 2021 году эти движения длились всего несколько недель или даже несколько дней. Инвесторы переходили из одной области в другую, как будто боялись потерять прибыль. В этом году была изрядная доля неудачных прорывов и некогда многообещающих шагов, которые оказались недолговечными.
Итак, продолжится ли разочаровывающая ротация секторов в 2022 году? Это трудно сказать, но риск существует. Несмотря на сильный рост индексов, большинство компаний, включенных в их состав, в какой-то момент подвергались распродаже:
— на бирже Nasdaq — 89 % компонентов упали на 10 % , при среднем снижении на 40 % ;
— 98 % акций Russell 2000 снизились на 10 % , при этом средний убыток составил 36 % .
Прогнозы по IPO для американского фондового рынка на 2022 год
Рынок IPO в 2021 году был неоднозначным – привлечены рекордные суммы ( 142,5 млрд $ ), а количество сделок стало самым высоким за последние 20 лет. Однако, «отдача» от этого количества IPO явно не соответствовала ожиданиям. В общей сложности двадцать семь проведенных IPO привлекли более 1 млрд $ .
Более 604 эмитентов вышли на биржу путем слияния со SPAC-компаниями, при этом, они привлекли 143,5 млрд $ . По состоянию на 15 декабря доходность IPO в среднем составляла 10 % , что стало худшим годом за последние десять лет.
Вряд ли следует ожидать такой же IPO-активности в 2022 годы. Растущие процентные ставки и новые опасения по поводу коронавируса вынуждают инвесторов нервничать, соответственно, снижая заоблачные оценки IPO.
Календарь IPO на 2022 год должен быть занят компаниями здравоохранения, включая биотехнологии, медицинские приборы и поставщиков медицинских услуг. В связи с восстановлением потребительского спроса, в США ожидается большое число IPO в розничной торговле и ресторанах.
Некоторые из крупных компаний, которые, как ожидается, станут публичными в 2022 году, — это бренд греческого йогурта Chobani, бразильская сеть стейк-хаусов Fogo Hospitality и платформа для найма Justworks.
Больше свежих новостей, читайте в нашем Telegram канале . Крутые видео и мысли о финансовой грамоте, смотрите в Яндекс Дзен . Спасибо за внимание, всегда ваш «Максимальный доход»
Источник https://ru.investing.com/analysis/article-200297090
Источник https://freedmanclub.com/us-markets-continue-to-fall/
Источник https://maxdohod.info/investoru/fondovyj-rynok/prognoz-dlya-amerikanskogo-fondovogo-rynka-na-2022-god-vklyuchaet-neznakomye-investoram-riski.html