Рынок акций пережил мощнейший обвал. Как защититься и когда это кончится
Обвал последних дней на фондовом рынке оказался полной неожиданностью для инвесторов и аналитиков. Самые важные вопросы прямо сейчас — «как долго это продлится» и «как защитить портфель». Разбираемся вместе с экспертами
Фото: Scott Olson / Getty Images
Во вторник, 18 января, российский фондовый рынок пережил самый серьезный обвал с марта 2020 года. По итогам основной сессии индекс Московской биржи закрылся на уровне 3328,94 пункта (-6,5%), а индекс РТС составил 1367,45 пункта (-7,29%). Минимальное значение основного для российского фондового рынка индекса Мосбиржи по ходу дня оказалось ниже точки открытия рынка 4 января 2021 года (3306,12 пункта) и составило 3297,12 пункта. Таким образом, весь рост прошлого года, составивший более 15%, был полностью утрачен.
Рынок падает почти неделю. Тенденция началась 13 января, когда после заявления официальных лиц российского МИДа стало понятно, что переговоры России с США и НАТО о гарантиях безопасности и нерасширении Североатлантического альянса на восток прошли неудачно. 17 января падение замедлилось после сообщения немецкой газеты Handelsblatt о том, что страны Запада оставили идею отключения России от межбанковской системы SWIFT. Тогда же казалось, что позитив может вернуться на рынок. Но в этот день торги проходили в отсутствие инвесторов из США — в Америке отмечали День Мартина Лютера Кинга. 18 января, после того как трейдеры в США вернулись к торговым терминалам, обвал продолжился.
Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики признались, что пока не видят «дно рынка». Но в то же время отметили привлекательные цены, по которым сейчас торгуются российские активы.
Фото: Scott Olson / Getty Images
Достиг ли рынок дна — и если нет, то где оно?
Управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский сказал, что это вопрос, на который нельзя ответить. Потому что дальнейшие перспективы полностью зависят от отношений США и России. В частности, 21 января в Женеве может пройти встреча главы российского МИДа Сергея Лаврова и госсекретаря США Энтони Блинкена, пишет «Коммерсантъ».
«Сложно сказать, где именно дно российского рынка, но если вспомнить ситуацию с началом пандемии в марте 2020 года, то индекс Мосбиржи тогда упал на 35%, до примерно 2100 пунктов. Если принять уровни октября как начало геополитических потрясений, то отечественный рынок потерял уже почти 25%», — говорит директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
Он подчеркнул, что прямое сравнение пандемии и текущей ситуации не совсем уместно, но так можно примерно понять силу реакции инвесторов в российские активы на шоки, сопряженные с высокой неопределенностью.
«Мы рассчитываем, что при прочих равных к началу зимних Олимпийских игр 2022 года панические настроения несколько утихнут, а рынок успокоится, хотя к этому времени российские актив могут потерять еще 5-15%», — подвел итог эксперт.
Орловский отметил огромное количество эмоциональных продаж в ходе торгов 18 января. При этом падение, начавшееся после политических заявлений, также подпитывается и техническим фактором — у инвесторов срабатывают маржин-коллы.
«Действительно, падение очень стремительное, я полагаю, что минимум, по крайней мере, локальный близко, и отскок будет бурным. Многие акции, привлекательные на фоне прогнозируемых высоких дивидендов, выглядят еще лучше», — сказал «РБК Инвестициям» начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
Может ли обвал последних дней стать началом медвежьего тренда?
Исторический максимум по индексу Мосбиржи был зафиксирован на уровне 4292,68 пункта на торгах 14 октября 2021 года. «Падение индекса с уровня исторических максимумов во вторник превысило 20%. Это важный рубеж для многих трейдеров, так как считается, что он отделяет рынок от перехода в «медвежью» фазу», — считают в «БКС Мир инвестиций».
В УК «Система Капитал» полагают, что происходящее на российском рынке скорее временно, хотя будущая динамика будет по-прежнему очень чувствительна к заявлениям Москвы и Вашингтона. Кроме того, уже произошедшие распродажи были слишком сильными и резкими, что говорит не в пользу существования долгосрочного медвежьего тренда, а скорее о более краткосрочном негативном движении.
«Медвежий тренд, на мой взгляд, не начнется. Хотя рост, продолжавшийся восемь месяцев, был растерян всего за три. Увидим ли мы в этом году уровни еще ниже, зависит, в первую очередь, от динамики на внешних площадках. Если в США продолжится снижение, то и в России, вероятнее всего, после бурного отскока возобновится коррекция », — говорит Георгий Ващенко.
Фото: Joe Raedle / Getty Images
Защитные тактики и перспективные бумаги
«Прежде всего, необходимо избавиться от «плеч» и желательно иметь какую-то долю кеша в портфеле. Российские компании — в хорошей форме, без особенных долгов и будут платить хорошие дивиденды. Поэтому, если инвестор согласен с тем, что «это рано или поздно закончится», нужно просто набраться терпения и переждать текущую турбулентность», — посоветовали в инвестиционной компании «Атон».
Максим Орловский отдельно отметил перспективы самых пострадавших акций — «Газпрома» и Сбербанка: «Они упали из-за того, что было слишком много продаж. Это самые тяжелые бумаги, и оттуда много людей бежало, поскольку именно там грозили санкции».
Аналитик «Финама» Сергей Кауфман отмечает, что акции нефтегазового сектора снижаются слабее, чем, например, компании внутреннего спроса из-за слишком большой доли России на мировом рынке нефти, а также слабости рубля, что позитивно для финансовых показателей экспортеров. Рекордные цены на нефть и восстановление добычи в рамках соглашения ОПЕК+ окажутся определяющими для российского нефтегаза на горизонте 12 месяцев, хотя временные просадки в случае геополитического негатива возможны.
Во «Фридом Финансе» ожидают, что в краткосрочной перспективе тренд на российском рынке все же будет негативным. Период нестабильности лучше переждать в защитных активах, например, биржевых фондах на золото и драгметаллы, а покупка « голубых фишек » обязательно должна проходить со стоп-лоссом.
«Мы рекомендуем растянуть покупки на падающем рынке во времени. Другими словами, покупка интересующих активов порционно, скажем, со скоростью 10-20% от желаемого уровня аллокации в неделю позволит усреднить уровни входа и в случае появления новых вводных скорректировать тактику инвестирования», — говорит Константин Асатуров из УК «Система Капитал».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Инвесторы и трейдеры на бирже, стремящиеся заработать на снижении стоимости активов. Эта стратегия применяется на короткие позиции (в противоположность «быкам»). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Доля удовлетворения заявок при первичном размещении на бирже (IPO). Например, заявка, поданная инвестором может быть удовлетворена на 30% — это и есть величина аллокации. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
Дмитрий Полянский, Геворг Шахназарян, Валентина Гаврикова
Что такое обвал фондового рынка? Все что вам нужно знать
Обвал фондового рынка происходит, когда рыночный индекс сильно падает за день или несколько дней торгов. Основными индексами в США являются Промышленный индекс Доу Джонса, S&P 500 и Nasdaq.
Обвал является более внезапным, чем коррекция фондового рынка, которая происходит, когда рынок падает на 10% от своего 52-недельного максимума в течение нескольких дней, недель или даже месяцев. Каждый из бычьих рынков за последние 40 лет имел коррекцию (а часто и несколько). Это естественная часть рыночного цикла, которую приветствуют мудрые инвесторы. Такой откат позволяет рынку консолидироваться, прежде чем двигаться к более высоким максимумам.
Основные моменты
- Обвалы обычно происходят, когда неожиданное негативное событие поражает перенапряженный бычий рынок и вызывает внезапную, экстремальную волну распродаж.
- Рынки обычно восстанавливаются в последующие месяцы, поэтому не стоит продавать во время обвала.
- Вместо того чтобы панически продавать во время обвала, вы можете подготовиться к нему, перебалансировав свой портфель с помощью разнообразных акций, облигаций и товаров, таких как золото.
Причины обвала рынка
Проще говоря, рыночные обвалы вызываются испуганными продавцами.
Неожиданное экономическое событие, катастрофа или кризис провоцируют панику. Например, обвал рынка в 2008 году начался 29 сентября 2008 года, когда Промышленный индекс Доу Джонса упал на 777,68 пункта. На тот момент это было самое большое падение за всю историю Нью-Йоркской фондовой биржи. Инвесторы запаниковали после того, как Конгресс не смог одобрить законопроект о спасении банков. Они боялись, что еще больше финансовых учреждений обанкротится так же, как Lehman Brothers.
Обвалы обычно происходят в конце продолжительного бычьего рынка. Это когда иррациональное изобилие или жадность довели цены на акции до неустойчивого уровня. В этот момент цены превышают реальную стоимость компаний, измеряемую доходами.
Новая техническая разработка под названием «количественная торговля» стала причиной недавних обвалов. «Количественные аналитики» используют математические алгоритмы в компьютерных программах для торговли акциями. Программная торговля выросла до такой степени, что заменила индивидуальных инвесторов, жадность и панику как причины обвалов.
Одним из примеров является «мгновенный обвал», произошедший 6 мая 2010 года. Промышленный индекс Доу Джонса упал почти на 1000 пунктов всего за несколько минут. Программы количественной торговли были закрыты из-за технического сбоя.
Последствия рыночных обвалов
Обвалы могут привести к медвежьему рынку. Это когда рынок падает на 10% после коррекции и общее падение составляет 20% или более. Обвал фондового рынка может также вызвать рецессию.
Акции являются важным источником капитала, который корпорации используют для управления и роста своего бизнеса. Если цены на акции резко падают, у корпораций снижается способность к росту. Фирмы, которые не производят продукцию, в конечном итоге увольняют работников, чтобы сохранить платежеспособность. При сокращении работников они меньше тратят. Падение спроса означает снижение доходов, а значит, увеличение числа увольнений. По мере того, как спад продолжается, экономика сокращается, что приводит к рецессии. В прошлом обвал фондового рынка предшествовал Великой депрессии, рецессии 2001 года и Великой рецессии 2008 года.
Что не следует делать во время обвала фондового рынка
Во время обвала не поддавайтесь искушению продать. Это все равно что пытаться поймать падающий нож. Обвал фондового рынка заставит индивидуального инвестора продавать акции по минимальным ценам. Это именно то, что не нужно делать. Почему?
Фондовый рынок обычно компенсирует потери в течение нескольких месяцев после обвала. Когда он поднимается, продавцы боятся покупать снова. В результате они фиксируют свои потери. Если вы продадите во время обвала, то, скорее всего, не успеете купить, чтобы компенсировать потери.
Лучше всего продавать до обвала. Как определить, что рынок вот-вот рухнет? Возникает ощущение: «Я должен войти сейчас, иначе я упущу прибыль,» что приводит к паническим покупкам. Но большинство инвесторов в итоге покупают прямо на пике рынка. Ими движут эмоции, а не финансовые показатели.
Защитите себя с помощью ребалансировки
Ребалансируйте свой портфель по мере изменения рыночных условий. Если вам это удавалось, то, возможно, вы продавали акции после того, как они росли в цене. Если экономика все же вступит в рецессию, продолжение ребалансировки означает, что вы будете покупать акции, когда цены на них снижаются. Когда они снова пойдут вверх, как это исторически и происходило, вы получите прибыль от роста цен на акции.
Ребалансировка диверсифицированного портфеля – лучший способ защитить себя от обвала. Даже самому искушенному инвестору трудно распознать обвал фондового рынка, пока не станет слишком поздно.
Золото может быть хеджем
Золото может быть лучшим средством защиты от возможного обвала фондового рынка. Исследование, проведенное учеными из Тринити-колледжа, показало, что в течение 15 дней после обвала цены на золото резко возрастают. Испуганные инвесторы в панике продавали свои акции и покупали золото. После первых 15 дней цены на золото потеряли свою ценность на фоне роста цен на акции. Инвесторы вернули деньги в акции, чтобы воспользоваться преимуществами их более низких цен. Те, кто держался за золото дольше 15 дней, начали терять деньги.
Большинство специалистов по финансовому планированию скажут вам, что лучшим средством хеджирования в неспокойные времена является не золото или какой-либо другой отдельный актив. Вместо этого вы должны иметь диверсифицированный портфель, который отвечает вашим целям. Ваше распределение активов должно поддерживать эти цели.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Когда произойдет обвал рынка жилья?
Хотя многие аналитики пытаются строить предположения, никто не может сказать наверняка, когда именно произойдет обвал рынка жилья (или любого другого рынка). Вы можете следить за предупреждающими сигналами на рынках. Например, на рынке жилья аналитик может отслеживать статистические данные, такие как процент невозврата ипотечных кредитов.
Почему произошел обвал криптовалютного рынка?
Криптовалютный рынок терпит крах по той же причине, что и любой другой рынок. Обвалы являются результатом сильного страха, который вызывает внезапные распродажи. Как правило, происходит неожиданное событие, которое вызывает страх на рынках.
Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.
Обвал фондового рынка – что вы знаете об этом?
Обвал фондового рынка означает резкое, часто непредвиденное, падение цен на акции на фондовом рынке. На внезапное падение цен на акции могут влиять экономические условия, катастрофические события или спекулятивные элементы, охватившие рынок.
Большинство рыночных обвалов – это как правило, короткие всплески рыночных спадов, которые могут длиться один день или намного дольше и приносить инвесторам тяжелые убытки. Исторические примеры краха фондового рынка включают крах фондового рынка 1929 года, крах фондового рынка в октябре 1987 года и крах фондового рынка COVID-19 в 2020 году.
Понимание рыночных падений.
Не существует общепринятого способа описания краха рынка, но этот термин обычно применяется к резкому снижению индекса фондового рынка за один или несколько дней. Обвалы фондового рынка серьезно сказываются на экономике и поведении инвесторов. По сути, экономика страны в целом зависит от ее фондового рынка.
Стоит ли ожидать коррекцию или кризис в 2021 году? – читайте в нашей статье.
Когда инвесторы намереваются инвестировать, основное внимание уделяется тенденциям на фондовом рынке страны. Чаще всего инвесторы неизбежно теряют свои деньги в случае обвала фондового рынка, когда они продают акции после внезапного падения рыночных цен после покупки большого количества акций до обвала рынка. Следовательно, крах рынка заставляет инвесторов фондового рынка нести значительные убытки в своих портфелях.
Первые крахи фондовых рынков.
Обычно упоминаемый рыночный пузырь и последующий обвал рынка можно проследить по Республике Нидерланды между 1585 и 1650 годами, когда контрактные цены на модные тюльпаны выросли до исключительно высокого уровня. Красивые цвета и нехватка тюльпанов создали чрезвычайно высокий спрос среди высшего общества.
Сложности процесса выращивания ограничивали запасы и превращали тюльпаны в желанный предмет роскоши.
По мере того, как безумие продолжалось, все больше людей, включая голландский средний класс и спекулянтов из других стран, быстро начали инвестировать в тюльпановый бизнес. Они заложили свой бизнес и недвижимость для торговли тюльпанами. Однако, когда цены достигли пика, а затем быстро рухнули из-за вспышки бубонной чумы, это застало спекулянтов врасплох, которые изначально предполагали, что это увлечение продлится вечно.
Неожиданный крах рынка поверг всю голландскую экономику в депрессию.
Крупнейшие обвалы фондового рынка.
В прошлом США и остальной мир пережили изрядную долю обвалов фондового рынка, в том числе:
Великая депрессии в октябре 1929 года:
Это был первый крупный обвал рынка США, когда спекуляции привели к резкому росту цен на акции. Растет интерес к таким товарам, как автомобили и дома. Неискушенные инвесторы наводнили рынок, подняв цены в режиме панических покупок. Многие в конечном итоге обанкротились, когда лопнул рыночный пузырь.
Черный понедельник в октябре 1987 года:
Обвал рынка в октябре 1987 года стал известен как Черный понедельник и связан с компьютерной торговлей, производными ценными бумагами, завышенной оценкой, неликвидностью, а также торговым и бюджетным дефицитом. В результате краха основные индексы рыночной оценки в США упали как минимум на 30%.
Крах Доткомов 2000-2001 года:
Как и в случае краха в октябре 1987 года, крах рынка доткомов в 2000 году был спровоцирован акциями технологических компаний. Интерес инвесторов к компаниям, связанным с интернетом, резко возрос после массового роста и распространения интернета. Многие начинающие компании смогли привлечь миллионы долларов путем IPO с помощью одной бизнес-идеи. В конце концов, многие из этих компаний сожгли весь свой капитал, и цены на акции других технологических компаний рухнули.
Обвал фондового рынка (ипотечный кризис) 2007-08 года:
Обвал фондового рынка в 2007-08 году был вызван обвалом ипотечных ценных бумаг в жилищном секторе. Высокая частота спекулятивных операций привела к росту и падению стоимости ценных бумаг по мере снижения цен на жилье. Поскольку большинство домовладельцев не в состоянии выполнить свои долговые обязательства, финансовые учреждения обанкротились, что вызвало рецессию.
Коронакризис (COVID – 19) марте 2020 года:
Обвал рынка в марте 2020 года был вызван реакцией правительств на вспышку нового COVID-19, быстро распространяющегося по всему миру коронавируса. Пандемия затронула многие сектора по всему миру, включая здравоохранение, природный газ, продукты питания и программное обеспечение. Уровень безработицы резко вырос в первом квартале 2020 года.
Как предотвратить потери вашего портфеля при крахе фондового рынка? – узнайте в нашей статье.
Источник https://quote.rbc.ru/news/article/61e6b9349a7947a0d3f47f86
Источник https://ardma.net/finansy/investirovanie/obval-fondovogo-rynka/
Источник https://invest-journal.ru/obval-fondovogo-rynka-chto-vy-znaete-ob-jetom