Что такое ФРС и как она влияет на фондовые рынки

Как рост ставки США влияет на фондовый рынок?

Поднятие ставок в США — сейчас самое обсуждаемое явление не только в профессиональном кругу, но и среди рядовых инвесторов. Рост ставки — всегда негативное событие, так как за ним следует переоценка высокорисковых активов вниз, к чему относят и акции. После ковидного падения в феврале-марте 2020 года акции взлетели в небеса, в результате чего мы находимся на рекордных уровнях по оценкам форвардного P/E индекса широкого рынка S&P 500 , что до этого наблюдалось только во время кризисов 2000 и 2008 годов.

В сегодняшней статье мы расскажем:

• почему рост ставки в США так озадачивает инвесторов;
• как проходит цикл поднятия ставки;
• как ведет себя рынок на разных временных горизонтах в это время.

Экскурс в теорию. Почему рост ставок давит на инфляцию?

История США знает множество циклов как поднятия ставки , так и её уменьшения. Наиболее важным для инвесторов выступает именно цикл поднятия, так как исторически ставку поднимают, чтобы экономика оставалась здоровой. Рост ставки — это ответ на рост инфляции значительно выше целевого «нормального» уровня.

За ростом ставки неминуемо растет ставка по депозитам и по кредитам. Рост ставки по депозитам приводит к тому, что домохозяйства и обычные люди начинают перекладывать деньги из высокорискованных активов в защитные депозиты, так как последние начинают давать более привлекательную доходность.

Из-за роста ставок банки начинают привлекать уже более дорогие деньги (рост компенсации вкладчикам), поэтому увеличивается ставка и по кредиту. В свою очередь, выдача кредитов сокращается, так как всё большее число заёмщиков не может привлекать деньги под бОльшие проценты.

Именно торможение экономического цикла через уменьшение выдачи кредита ведет к торможению инфляционных процессов в экономики.

Сегодня целевой уровень инфляции ФРС составляет 2%. 12 января базовый индекс потребительских цен составил 5,5% г/г против предыдущего значения в 4,9% г/г и прогноза в 5,4% г/г:

Рис. 1. Источник: Investing

МВФ прогнозирует, что пик инфляции будет наблюдаться в 1 кв. 2022 года, а к концу года она снизится до 3,4% г/г в результате мер по поднятию ставки.

Экскурс в теорию. Почему рост ставок пугает инвесторов?

Мы уже писали большую статью на эту тему с подробным обоснованием процесса влияния роста ставок на переоценку высокорискованных активов, в том числе акций.

Если кратко, то рост ставки влияет и на доходность облигаций США. Так как растет ставка по депозиту, то, чтобы привлекать инвесторов покупать государственный долг США, правительство также должно предложить более высокую ставку.

В базовой оценке активов безрисковым фактором дисконтирования выступает доходность 10-летних Treasuries . Так как растет безрисковая доходность, то растет и требуемая доходность от инвестиций в рискованные активы, поэтому инвесторы переоценивают их вниз. Несмотря на то, что это относится ко всем акциям, наиболее подвержены риску компании, которые еще не зарабатывают EBITDA или FCF — обычно это быстрорастущие техи и биотехи, где ставка делается на долгосрочный потенциал компании.

Сейчас рынок оценен дорого. Форвардный P/E индекса S&P 500 превысил показатель 20x, хотя исторически в нормальные времена показатель был ниже этого уровня.

Рис. 2. Источник: Yardeni Research

Примечательно и то, что показатель доходил до 25х единожды во времена кризиса доткомов.

История подъёма ставки

Во время кризиса доткомов ставку начали поднимать с 30 июня 1999 года — на 0,25% до 5%. Всего ставку подняли за год 6 раз с 5% до 6,5%. Последнее поднятие ставки в мае 2000 года было сразу на 0,5%.

Данный кейс интересен тем, что ставка и так не находилась на низком уровне, а во время первого поднятия инфляция составляла 2,2% г/г при росте ВВП на 4,8% г/г. В 2000 году ФРС действовал агрессивно, так как рост экономики замедлился до 4,1% г/г, а инфляция выросла до 3,4% г/г.

За 3 месяца до поднятия ставки рынок успел вырасти на 5%, но в целом видно, что рынок находился в боковике:

Рис. 3. Источник: Invest Heroes

На цикле роста ставок индекс начинал снижение именно после анонса о повышении ставки:

Рис. 4. Источник: Invest Heroes

После первого повышения ставки индекс за месяц снизился на 3%, но ко второму повышению почти восстановился до прежних уровней.

После второго повышения индекс за месяц упал уже на более существенные 6%. Но, как видно из графика, это был пик падения индекса на горизонте всего цикла роста ставок.

Итого до повышения ставки индекс находился в боковике. Суммарно индекс пал на 10% за 4 месяца во время первых двух повышений ставки. Далее последовал рост, и значимых последствий на горизонте года не наблюдалось.

Пузырь на рынке жилья

До пузыря на рынке жилья также были циклы сокращения и подъёма ставки, которые в первую очередь были связаны с войной в Афганистане и событиями 9/11. После событий 9/11 и во время афганской войны ставка резко опускалась с 6,5% до 1% в течение трех лет. Затем ставки начали медленно поднимать до нормальных значений, но это не было реакцией на значимые события.

Сейчас нас интересует цикл подъёма ставки, который полностью проходил в 2006 году, когда впервые ФРС решила ужесточить политику для сдерживания пузыря на рынке жилья.

На протяжении 2006 года ставку подняли 4 раза — с 4,25% до 5,25%.

Динамика индекса за 3 месяца до подъёма ставки была положительной и не такой волатильной, как в аналогичный период кризиса доткомов. Индекс плавно вырос на 6%:

Рис. 5. Источник: Invest Heroes

Реакция рынка на рост ставки во время пузыря рынка жилья была уже совсем другой, чем при реакции рынка во время роста ставки времен доткомов. В первых двух случаях повышения ставки рынок находился в боковике в периоде 4 месяцев. Падение рынок увидел только во время 3 и 4 подъёма ставки, и то рынок сократился на 5%, но через два месяца уже восстановился до уровней начала года. Итого на этом цикле рынок находился в боковике на всем периоде роста ставки на протяжении 6 месяцев, что можно увидеть и во время кризиса доткомов.

Рис. 6. Источник: Invest Heroes

Когда рынок падал?

Кризис доткомов исторически развивался с 1995 года, а лопнул только 10 марта 2000 года. Закончился он в 2001 году.

Рис. 7. Источник: Invest Heroes

Если анализировать период именно резких падений индекса во время кризиса доткомов, то в это время шел цикл понижения ставки. Цикл понижений ставки шел и 2001 год, и 2002 год, суммарно произошло 13 понижений в 6,5% до 1%.

Ипотечный кризис происходил в период с 2007 по 2008 год. При этом индекс резко упал после банкротства Lehman Brothers 15 сентября 2008 года.

Рис. 8. Источник: Invest Heroes

В период 2007/08 годов, опять же, наблюдался цикл понижений ставки, который начался 18 сентября 2007 года. Суммарно ставку опустили 10 раз за 1,5 года с 4,75% до 0,25%.

Вывод

Мы видим, что цикл роста ставки не затрагивает периодов значительного падения рынка. В периоды двух прошлых кризисов, когда ФРС повышала ставку, рынок находился в боковике на протяжении всего цикла.

Рынок падал резко в 2008 году на значимом событии банкротства Lehman Brothers. В кризисе же доткомов такого значимого события не было. Индекс NASDAQ до крупного падения почти вдвое достиг исторического максимума, удвоившись за год. Но какого-то конкретного события не происходило.

В результате можно сказать, что цикл роста ставок и само событие повышения ставки может оказать временный негативный эффект на индекс, так как это наблюдалось в истории. Однако цикл роста ставок не приводит к устойчивому падению индекса на горизонте 6-12 месяцев. Это показывают и наши более глубокие исследования анализа повышенной волатильности индекса в эти периоды — её не было.

Сам по себе цикл роста ставок не является триггером для резкого падения индекса. В прошлых циклах ставка росла не с экстремально низких значений, как сейчас, и при более высокой безработице .

На динамику индекса влияет совокупность факторов: сегодня это и рост ставки, и изъятие QE, и возможное QT (снижение баланса ФРС). Сам по себе рост ставок на индекс значимо не влияет.

Статья написана в соавторстве с аналитиком Дмитрием Новичковым

Как рост ставки США влияет на фондовый рынок?

Интересное

На днях вышла отчетность Xiaomi (HK:1810), и, хотя результаты превзошли весьма заниженные ожидания, факт остается неизменным – рынок смартфонов продолжает снижаться уже 5.

Внешний фон утром пятницы можно назвать нейтральным. Цены на нефть пытаются восстановиться после обвала накануне, а настроения на мировых фондовых площадках разнонаправленны. На.

Настроения на мировых рынках на утро пятницы можно охарактеризовать как умеренно позитивные. В Азии ведущие площадки прибавляют в пределах 0,6%. Фьючерсы на основные американские.

Как рост ставки США влияет на фондовый рынок?
Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

• Размещение ссылок, рекламы и спам;
• Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
• Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
• Разжигание межнациональной и расовой розни;
• Комментарии, состоящие из заглавных букв;
• Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Я прочитал и принимаю правила комментирования на Investing.com.

Ваш комментарий
Вы действительно хотите удалить этот график?
Опубликовать также в :
Заменить данный график на новый?

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии ( 15 )
Александр Ткаченко 30.01.2022 8:04
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
БЛАГОДАРЮ,Сергей.
Максим Петров 28.01.2022 17:14
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Благодарю! Отличная статья.
Олег Олег 28.01.2022 14:33
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки

инвестору есть дело до синхронности повышения ставок и складывания его портфеля в разы?это только индекс вдвое сложился, а высокорисковые активы, в которых сидят частники?

Ara Ara 28.01.2022 13:43
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
клебан петр 28.01.2022 13:41
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо. Хорошо если все это прочтут и поверят.
28.01.2022 13:40
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
28.01.2022 13:40
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
отличная работа!
эуа ауэ 28.01.2022 13:32
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
George Numberone 28.01.2022 13:27
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки

Ясно одно, что в ближайший год Сипи расти не будет, но в боковике тоже можно заработать. Заработают только зайчики-побегайчики. 5% поймал и вышел, дождался просадки и снова купил- продал

Yury Blakhin 28.01.2022 13:24
Подписаться на пост
Отписаться от поста
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спасибо за статью

Вы действительно хотите удалить этот график?
Заменить данный график на новый?

В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.

Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

является рекламой или спамом содержит оскорбление

Комментарий отмечен

Ваша жалоба отправлена модераторам.

Выбор вкладок
Товары Валюты Индексы Акции Облигации ETF Крипто
Выбрано: %COUNT%/4 Обновить
1д 1н 1м 6м 1г 5л Макс.

Нефть Brent	76,88	+0,62	+0,81%
Нефть WTI	72,52	+0,69	+0,96%
Золото	1.952,80	+9,10	+0,47%
Серебро	23,275	+0,365	+1,59%
Платина	1.035,95	+9,65	+0,94%
Палладий	1.444,53	+28,93	+2,04%
Природный газ	2,442	-0,034	-1,37%

EUR/USD	1,0748	+0,0021	+0,20%
USD/RUB	79,9775	-0,1900	-0,24%
EUR/RUB	85,933	+0,106	+0,12%
GBP/USD	1,2385	+0,0064	+0,52%
USD/TRY	20,0025	+0,1002	+0,50%
USD/JPY	139,78	-0,28	-0,20%
AUD/USD	0,6541	+0,0036	+0,55%

РТС	1.050,82	+10,34	+0,99%
Индекс Мосбиржи	2.667,93	+17,95	+0,68%
US 500	4.160,4	+9,1	+0,22%
Dow Jones	32.764,65	-35,27	-0,11%
DAX	15.818,05	+24,25	+0,15%
FTSE 100	7.584,44	+13,57	+0,18%
Индекс USD	103,877	-0,298	-0,29%

Сбербанк	244,60	+0,84	+0,34%
Газпром	165,03	+2,73	+1,68%
Норникель	14.698,0	+136,0	+0,93%
ЛУКОЙЛ	5.228,5	+25,0	+0,48%
Яндекс	2.327,0	-23,0	-0,98%
Tesla	184,47	+1,57	+0,86%
Apple	172,99	+1,15	+0,67%

Самые популярные статьи

Bloomberg узнал детали возможной сделки по госдолгу США Investing.com — 26.05.2023 10

В Европе могут сформироваться отрицательные цены на газ Investing.com — 26.05.2023
Сокращение потребления газа в ЕС: новости к утру 26 мая Investing.com — 26.05.2023 4

Bloomberg: Россия перекраивает мировую «нефтяную карту» Investing.com — 25.05.2023 4

Из России с золотом: как ОАЭ наживаются на санкциях против РФ? Investing.com — 25.05.2023 4

Investing.com

Мобильное приложение
Мы в соцсетях

• Правила использования
• Политика конфиденциальности
• Изменить настройки cookies
• Предупреждение

© 2007-2023 Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+

Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.

• Зарегистрируйтесь БЕСПЛАТНО и получите:
• Уведомления в реальном времени
• Дополнительные функции в портфеле
• Настраиваемые графики
• Полную синхронизацию с мобильным приложением

Что такое ФРС и как она влияет на фондовые рынки

В этой статье мы попытаемся приоткрыть завесу тайны вокруг самой могущественной в мире финансовой организации – Федеральной Резервной Системы (ФРС) США. По количеству сложенных о ней легенд и мифов ФРС даст фору любому тайному обществу. Но насколько велика в них доля правды? Попробуем разобраться.

Введение

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Роль ФРС в финансовой системе США обычно сравнивают с центральным банком. Это эмиссия долларов, принятие решений по ключевой ставке, контроль за инфляцией и т. д. Но, учитывая особую роль доллара США в мировой экономике, ФРС оказывает огромное влияние на темпы её роста, международные потоки капитала и настроения инвесторов. Вот почему деятельность ФРС окружена тайнами, а самой этой организации часто приписывают роль чуть ли не мирового правительства. Связано это, прежде всего, с тем, что форма собственности и подотчётность ФРС руководству США слишком сложны и неоднозначны. Мы не будем детально вдаваться в структуру ФРС и все нюансы принятия решений. Вместо этого затронем информацию, важную для инвесторов, а заодно опровергнем популярные мифы о ФРС. Давайте с них и начнём.

Миф №1: ФРС – полностью частная организация

Сторонники этого мифа утверждают, что ФРС – частная компания, фактически владеющая всей финансовой системой США и диктующая правила игры на основных рынках. В реальности же ФРС – скорее, часть государственной системы США. Руководство ФРС состоит из семи членов Совета управляющих. Все они назначаются президентом США и утверждаются Конгрессом. Срок полномочий управляющего – 14 лет. За это время он теоретически может успеть поработать при четырех разных президентах.

В рамках своих полномочий управляющий абсолютно самостоятелен. Из числа Совета управляющих президент США назначает председателя, которого затем утверждает Сенат. Срок полномочий председателя совета – 4 года. В дальнейшем он может быть назначен повторно, но общий срок его полномочий не превышает 14 лет. Члены Совета управляющих не являются госслужащими, хотя уровень их зарплаты утверждается Конгрессом США.

Совет управляющих ФРС руководит деятельностью двенадцати т. н. федеральных резервных банков (ФРБ). Эти банки имеют акционерную форму собственности, но не проводят линию каких-либо влиятельных финансовых групп. Акционерами ФРБ могут быть только т. н. банки-члены ФРС. Это крупнейшие коммерческие банки, их список можно посмотреть здесь: www.federalreserve.gov/releases/lbr/current/default.htm. Чтобы стать членами ФРС, они обязаны приобрести акции ФРБ. По этим бумагам выплачиваются дивиденды в размере 6% от вклада коммерческого банка в уставной капитал ФРБ.

Во главе каждого ФРБ находится Совет директоров, состоящий из девяти человек. Из них трое – руководители крупных американских банков, а остальные – видные общественные деятели и финансисты, не работающие в банковском секторе. Совет директоров назначает президента банка, а затем его утверждает Совет управляющих ФРС. Таким образом, ФРБ не проводят самостоятельной денежной политики, а реализуют решения, принимаемые Советом управляющих ФРС. Одна из функций ФРБ – эмиссия наличных долларов. Разумеется, её объёмы, а также номиналы и серии банкнот строго регламентируются ФРС. Информация о том, каким банком произведена эмиссия, наносится на лицевой стороне банкнот. Например, на банкноте ФРБ Сан-Франциско название банка вписано в окружность с буквой L:

Рекомендую прочитать также:

Что такое санкции на госдолг России

Санкции на госдолг: что надо знать инвестору

Важнейшие для бизнеса решения – по процентным ставкам и объёмам денежной эмиссии – принимает центральная структура ФРС, называемая Комитет по операциям на открытом рынке (Federal Open Market Committee). Благодаря своей значимости, FOMC часто отождествляется с ФРС. FOMC состоит из двенадцати человек. Из них семь — это уже знакомый нам Совет управляющих ФРС, а остальные – президенты наиболее влиятельных ФРБ. На этой схеме наглядно представлена структура ФРС и её взаимодействие с органами государственной власти:

Миф №2: ФРС – пирамида

На самом деле эмиссия доллара обеспечена облигациями федерального казначейства. ФРС не может произвольно манипулировать курсом доллара, т. к. регулирование наличной денежной массы тесно связано с активностью ФРС на рынке облигаций. Покупая облигации казначейства, ФРС тем самым производит эмиссию доллара. В свою очередь, доход, получаемый ФРС от находящихся на её балансе бумаг, формирует основную часть прибыли организации. Остальные источники дохода – разнообразные операции с ценными бумагами. После выплаты жалования членам Совета управляющих и прочим сотрудникам, а также дивидендов банкам-членам ФРС оставшаяся часть прибыли перечисляется в доход федерального бюджета.

Тем не менее, наращивание объёма бумаг на балансе ФРС требует от казначейства финансирования выплаты дохода по данным бумагам. В этом смысле аналогия финансовой системы США с пирамидой всё же есть, что наглядно проявилось в ходе политики количественного смягчения. Вопрос не в том, возможен ли в принципе дефолт США по государственному долгу, который растёт по закону геометрической прогрессии, а в сроках его наступления. Это напоминает принцип математического предела: в теории он существует, но на практике не достигается.

Ставка ФРС США и её значение

Роль ФРС в мировой финансовой системе велика, но зачастую её сильно переоценивают. Будучи страной с крупнейшей экономикой, США оказывают влияние на темпы мирового промышленного роста, равновесие спроса и предложения на сырьевых рынках, а также готовность инвесторов работать с рискованными активами.

Роль инфляции в решении ФРС по ставке

Чем ниже ставка ФРС, тем дешевле капитал. Чем легче достаются деньги, тем выше аппетит к риску. Это касается и активов стран с развивающейся экономикой. В частности, инвестиции в российские активы напрямую связаны с готовностью инвесторов использовать заёмные средства. Вот почему стимулирование американской экономики неизбежно способствует ускорению темпов мирового экономического роста и наоборот.

Инвестору важно знать, в какой фазе находится рынок США: повышения или снижения ставок. Для этого желательно иметь хотя бы общее представление об американской статистике. Как правило, процесс обсуждения политики ставок связан:

• со статистикой по рынку труда;
• с индексами цен в промышленности и на потребительском рынке;
• настроениями потребителей и т. д.

Всё это влияет на главный «термометр» – уровень инфляции. Целевым значением инфляции в США считается 2% в год. Динамика инфляции по годам представлена на диаграмме:

Для борьбы с инфляцией ФРС последовательно поднимала ставку, которая летом 2006 г. достигала 5,25%. Кстати, это и оказалось одной из главных причин кризиса 2008 г. Как правило, рынок «предугадывает» решения FOMC по ставкам. Это происходит по нескольким причинам:

• Настроения в банковской среде отражаются на доходности государственных облигаций. Например, если ожидается повышение ставки, происходит активная распродажа долгосрочных облигаций: инвесторы не желают годами отсиживаться в низкодоходных бумагах, если вскоре ожидается выпуск более высокодоходных.
• Важное значение имеет риторика руководства ФРС. Высказывания в пользу смягчения («голубиная» риторика) или ужесточения («ястребиная» риторика) денежной политики отслеживаются рынком и учитываются в прогнозах на ближайшие заседания FOMC.
• Наблюдая за настроениями рынка, члены FOMC принимают максимально взвешенные решения, которые не должны оказывать шокового воздействия на инвесторов.
• Влияние ставки ФРС на экономику

Фондовые рынки США: причины обвала и его последствия. Обвал фондового рынка США

В современном мире экономическая ситуация в компании или даже в целой стране может зависеть от движения финансов на фондовом рынке. Особенное влияние оказывают на мировую экономику фондовые рынки США. Это неудивительно, ведь Штаты входят в число самых развитых и влиятельных стран мира как в политической сфере, так и в экономической. Поэтому позитивные и негативные тенденции на фондовых рынках, соответственно, приводят к росту либо же падению тех или иных финансовых показателей.

Что такое фондовый рынок?

Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) представляет собой совокупность отношений экономического характера по поводу выпуска и обращения различных ценных бумаг между участниками рынка. Иными словами, это финансовый рынок, на котором есть возможность покупать и продавать акции, облигации и пр. Он также является центральной площадкой для совершения сделок между трейдерами и фондовыми брокерами.

Что касается инфраструктуры фондового рынка, то она бывает нескольких видов:

• Инвестиционная, к которой имеют отношение банковские структуры, брокеры и дилеры, небанковские кредитно-финансовые организации.
• Техническая. Здесь речь идет о клиринговых и расчетных организациях, регистраторах. В частности, фондовые рынки США имеют в своей структуре все те организации, которые способствуют проведению сделок.
• Функциональная. Сюда относятся фондовые биржи, альтернативные торговые системы, внебиржевые торговые структуры и пр.
• Информационная, которая включает аналитические и информационные агентства, деловую прессу.

В структуре каждого американского фондового рынка задействовано огромное количество корпораций, мелких и средних фирм, а соответственно, и множество работников этих предприятий. Поэтому, если случится обвал фондового рынка США, последствия могут привести к серьезному кризису.

История возникновения

Согласно мнению историков и финансистов, фондовые рынки появились несколько столетий назад. Считается, что история таких рынков начинается с того момента, как возник рынок государственных ценных бумаг. Это событие ориентировочно имело место в XV-XVI вв. Именно в то время по причине дефицита средств на различные нужды государство приняло решение выпустить ценные бумаги и разместить их как внутри державы, так и за ее пределами. Так, в Антверпене появилась биржа, где проводились операции по размещению ценных бумаг государственного значения. Позднее, благодаря усовершенствованию торговых операций, возникли фондовые биржи.

Самые первые негосударственные акции появились в Амстердаме в 17 столетии благодаря Ост-Индской компании. Именно она начала торговлю акциями на бирже после того, как было объявлено об участии в прибылях данной корпорации.

На сегодняшний день работа рынков ценных бумаг организована уже по-другому. Например, фондовые рынки США быстро развиваются скорее качественно, а не количественно, как это было пару десятков лет назад. Благодаря появлению новых информационных технологий появилась возможность усовершенствовать внебиржевой рынок.

Принципы работы биржи

Ключевой функцией фондового рынка является обеспечение успешной работы биржи. Биржа представляет собой место, где инвесторы вкладывают свободные денежные средства, а эмитенты занимаются привлечением данных финансов. Например, если количество инвестиций увеличивается и активизируется фондовый рынок США, последствия этого могут иметь значение не только для непосредственных участников рынка, но и для бизнеса в целом.

Биржа, в свою очередь, создает благоприятные условия для функционирования фондового рынка и его эффективной работы. Если нарушается работа всего этого механизма, то происходит обвал фондового рынка. США является самой заинтересованной стороной относительно нормальной работы биржи, поскольку в этом государстве находится так называемый финансовый центр.

Чтобы понять всю систему, достаточно привести в пример компанию, нуждающуюся в инвестициях. Чтобы получить внешнее инвестирование, ее руководители выкладывают акции или другие ценные бумаги на биржу. Затем эти бумаги приобретает трейдер. Таким образом рынок акций перераспределяется между разными предприятиями и отраслями.

Крупнейшие фондовые рынки Америки

Для обывателей, не знакомых с финансами, зачастую непонятны термины «фондовый рынок» и «обвал фондового рынка». США и их жители в данном случае имеют большее представление о рынках ценных бумаг, потому как здесь сосредоточены самые крупные фондовые рынки. Они характеризуются тем, что обычные акции не имеют номинальной стоимости. А если пускаются в ход дополнительные бумаги, то держатели не получают прибыль.

Сам термин «фондовые рынки» США рассматривают как особый механизм действия для эффективной торговли на бирже. На протяжении многих лет Штаты занимают лидирующую позицию в области финансов и закрепили за собой право называться финансовым центром. В него входят несколько самых крупных и самых известных фондовых бирж: нью-йоркская биржа под названием NYSE, ее конкурент NASDAQ и относительно молодая биржа AMEX.

Фондовая биржа NYSE

Это одна из лучших и старейших фондовых бирж в мире. Основана она была в Нью-Йорке в далеком 1792 году, когда произошло слияние компании NYSE с биржей ARCA (или Archipelago Holdings). На данный момент в бирже работают только опытные специалисты-брокеры, которые занимаются усовершенствованием торгового процесса в целом. Здесь задействована гибридная система биржевых операций, которая включает два не похожих принципа: аукцион и электронные ордеры.

Чем грозит обвал фондового рынка США, если нарушится система работы в данной бирже? Потеряют работу сотрудники более трех тысяч компаний, которые задействованы в масштабном анализе для поддержания ликвидности.

Система фондовых рынков в РФ

Фондовые рынки в Российской Федерации не так развиты, как в Штатах, поскольку они еще совсем молодые. Их популярность лишь недавно начала набирать обороты, но слишком велика зависимость от ситуации на американских рынках. Так, обвал фондового рынка США для России имеет большое значение, поскольку он может привести к колоссальным потерям.

Несмотря на это, российскую биржу в целом эксперты характеризуют как совокупность высоких рисков и одновременно высокого уровня доходов. Это говорит о том, что здесь имеются позитивные тенденции, которые включают:

• информационную прозрачность между участниками рынка;
• значительный рост объема продаж;
• ликвидность биржи на достаточном уровне.

Обвал и его последствия

Известно, что в начале 2016 года произошел обвал фондового рынка США, последствия которого казались необратимыми. Как отмечают аналитики, это самое значительное падение индекса за последнее столетие. Многие бизнесмены серьезно опасаются повторения ситуации 2008 когда, когда был всемирный финансовый кризис. В то время он не обошел стороной практически ни одну страну, оставив свой негативный след в экономике.

Если рассматривать, чем грозит обвал фондового рынка США в глобальном плане, то в первую очередь он вызывает панические настроения в обществе. А паника обладает разрушительной силой и вносит дестабилизацию во всех сферах жизни. В то же время, если державы предпримут правильные шаги по предотвращению кризиса, то данное явление будет иметь минимальный эффект.

Источник https://ru.investing.com/analysis/article-200290088

Источник https://smfanton.ru/nuzhno-znat/frs-ssha.html

Источник https://businessman.ru/new-fondovye-rynki-ssha-prichiny-obvala-i-ego-posledstviya-obval-fondovogo-rynka-ssha.html